扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 宏观经济

研究报告:国金证券-海外宏观周报:油价将再次回升,货币仍易紧难松-170515

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-05-16 14:23:54
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 边泉水
研报出处: 国金证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 822 KB 分享者: hei****n1 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        主要结论:  
        一、油价如果再次回升,并在下半年突破60美元/桶,再通胀将卷土重来。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前期两次油价下跌原因不同。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)第一次是3月8日至3月22日,下跌的主要原因仍在于供给端的压力;第二次是4月12日至5月4日,下跌的主要原因在于汽油需求的不及预期,叠加期货投机仓位的快速降低造成的恐慌情绪。根据OPEC预测,原油需求将在下半年改善,如果供给力度不变,油价将上涨。供给上,原油增产进一步超出预期的概率需不高;需求上,下半年的需求改善将是大概率事件。原油供需平衡表将在今年下半年明显改善,从而推升油价进一步上涨。油价上涨将推升通胀,令货币政策易紧难松。首先,油价的上涨将推动能源行业的资本支出,从而提振经济增长。其次,农产品价格有望得到支撑。第三,通胀压力将会上升。第四,货币政策易紧难松。第五,国债价格仍有可能进一步回落。  
        二、英国央行按兵不动,美国数据开始好转。1.  英央行5月按兵不动符合预期。首先,英国的经济数据并未像预期的那么强。其次,政治不确定性也令英央行更加谨慎。2.  美国5月密歇根大学消费指数创新高。密歇根大学消费者信心指数大幅超预期的主要原因在于劳动力市场的持续改善。3.  美国4月零售销售数据虽不及预期,但开始好转。消费的回升证实美国经济正在从第一季度的减速中恢复,这意味着美联储在6月加息为大概率事件。  
      三、本周关注美国纽联储和费城联储制造业指数等重要数据。本周重点关注5月15日纽联储制造业指数(料超预期上涨),5月16日英国4月CPI同比(料涨幅低于预期)、欧元区一季度GDP环比初值(料超预期上涨)、美国4月新屋开工环比(料超预期上涨)、美国4月营建许可环比(料符合预期上涨),5月17日欧元区4月CPI同比终值(料下修),欧元区4月核心CPI同比终值(料下修),5月18日费城联储制造业指数(料超预期上涨)。
        风险提示:经济数据意外转差。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com