行业观点：上周市场整体处于下跌状态，中证军工指数周内跌幅6.87%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前军工板块估值普遍过高，近期跌幅较大，最近60日上证综指跌幅4.18%，中证军工跌幅17.76%，军工板块跑输上证综指。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当前时点，建议关注估值合理、有明显业绩增长预期的中航光电（当前市盈率30，估值合理。年初至今股价涨幅1.86%，60日跌幅5.15%，上周涨幅1.72%，明显跑赢军工板块）。目前随着国家对国防投入的稳步增长，中长期看好军工。中长期重点推荐关注中航光电、中国重工、中船防务、中直股份和国瑞科技。  细分行业观点：
        舰船：建议关注中船重工和中船防务。中国近几年来加快了舰船下水的速度，大船的制造能力不断提升，下水舰船的数量在不断提升。由于守卫南海、东海国门以及远洋训练和维修轮换的需求，我们预测未来中国将至少有4个以上的航母战斗群，舰船领域还将有10年左右的稳定发展期。目前国产航母技术水平落后美国至少30年，该领域还有很大的发展空间，核动力推进装置和大功率发动机还是制约的瓶颈，需要大量的研发投入。我们预测未来国家将持续加大在舰船领域，看好该领域的发展。  
        航空：建议关注直升机领域的稀缺标的中直股份、航空领域连接器龙头中航光电。随着C919、运-20、直-20、歼-20等一系列新型飞机的出现，未来飞机领域必将实现批产放量，一系列飞机会迎来换装高峰。目前商飞已经收到了570多架C919订单，通常一件大型民用航空器的盈亏平衡产量是300架左右，C919已经具备了盈利的条件，  C919将推动整个航空产业链的发展，中长期看好大飞机领域。直升机领域，中国缺口较大，随着直-20的定型，军用直升机将迎来列装的利好。在战斗机和运输机领域，受制于国产发动机的产能和性能问题，列装速度预计会相对较慢。
        国防信息化：建议关注技术壁垒高、有望受益于研究所改制的国瑞科技。国防信息化建设一直都是国防建设的重头戏，随着军改的进行，未来将进行多兵种一体化联合作战，对信息化建设提出了更高的要求，三军通信的标准可能会统一，打破传统的壁垒。物理域的联通基本已实现，未来基于大数据、人工智能等技术为基础的信息域的联通将是建设的重点。国防信息化是民参军企业的重点切入领域，竞争也更加激烈，北斗、计算机等设备竞争已经比较激烈。  投资建议：近期市场整体处于下行趋势，最近60日上证综指跌幅4.18%，中证军工跌幅17.76%，明显跑输大盘。预计下行趋势可能会持续到5月甚至6月，军工板块整体估值过高，个股下跌幅度较大。当前时点建议配置估值合理、有业绩支撑的公司，建议中航光电（当前市盈率30，估值合理。年初至今涨幅1.86%，60日跌幅5.15%，上周涨幅1.72%，明显跑赢军工板块。我们预计公司2017年营业收入增长在20%以上，有明显的业绩支撑）。