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研究报告:上海证券-新三板日报:华图教育重组失败,新三板公司借壳A股上市难-170516

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-05-17 13:10:33
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈健宓
研报出处: 上海证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 475 KB 分享者: whi****17 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场情况:
        1.指数概况
        2017  年5  月15  日的新三板成指指数报收于1225.91  点,下跌0.43%,新三板做市指数报收于1091.81  点,上涨0.06%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场总成交金额为8.66  亿元,其中做市转让成交2.39  亿元,协议转让成交6.27  亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        共有958  只股票发生成交,其中做市转让603  只,协议转让355  只。
        2.挂牌概况
        截至2017  年5  月15  日,共有11176  家挂牌企业,有1575  家做市企业,9601  家协议转让企业。2017  年5  月15  日新挂牌公司9  家。
        3.个股统计
        2017  年5  月15  日,做市转让涨幅前3  位的股票为锦棉种业10.45%、光伏宝9.21%、晟嘉电气8.02%。成交金额前3  位的股票为联讯证券2,888.84  万元、同禹药包1,919.67  万元和亿童文教1,774.00  万元。
        协议转让涨幅前3  位的股票为三达奥克100%、星昊医药100%、多麦股份100%。成交金额前3  位的股票为东海证券17,460.11  万元、东润环能8,053.65  万元和奇致激光2,573.79  万元。
        4.市场信息速递
        挂牌企业借壳三道坎:股东分歧、壳公司滥、监管趋严(新三板在线,2017  年5  月16  日)
        5  月8  日,扬子新材公告称,吸引收合并华图教育的重大资产重组正式终止,这宣告了华图教育第二次借壳上市计划的失败。
        2015  年4  月,华图教育筹划借壳*ST  新都来实现A  股上市,但因*ST  新都之后被暂停上市,此次重组被迫终止。而之前的2012  年10  月,华图教育首次启动IPO  辅导,但因为当时整个A  股IPO  暂停,华图只能选择于2014  年7  月挂牌新三板。
        新三板在线通过梳理近期借壳失败的案例发现,一家新三板企业要成功借壳上市,至少要迈过三道坎:一是保持股东意见的一致性;二是寻找优良的重组壳公司;三是在重组监管趋严的背景下通过审核。
        随着IPO  加速以及注册制的呼之欲出,目前壳已经贬值,对于借壳方来说,已经有了更多的选择筹码。另外,目前IPO  上市与借壳上市的时间差已大幅缩短至6  个月到一年。加上重组新规之下,监管部门不仅严查收购资金来源,对借壳企业资质的审核也在向IPO  靠近。
        有业内人士表示,“就算华图教育找到了好的壳,股东意见也达到统一,就目前的监管情况来看,华图也不一定能够成功借壳上市,依然存在着较大的被否机率。”今年以来,两市共有84  家上市公司的重组事项未获通过,而去年同期仅54  家终止重组。在IPO  加速以及并购重组趋严的背景下,新三板企业想要借壳A  股上市的难度会越来越大。
        

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