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建筑建材行业研究报告:华安证券-建筑建材行业:资金支持超预期,PPP、一带一路望对接-170516

行业名称: 建筑建材行业 股票代码: 分享时间:2017-05-19 15:45:24
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 宫模恒
研报出处: 华安证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 买入
研报大小: 311 KB 分享者: cec****hyx 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:5  月14  日至15  日,“一带一路”国际合作高峰论坛于在北京举行,此次论坛为“一带一路”倡议提出以来层级最高、规模最大的国际会议。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        包括29  位国家元首和政府首脑在内,共有来自130  多个国家和70  多个国际组织约1500  名代表出席了论坛。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        主要观点:
        资金支持超预期,项目落地望大幅提速
        国家主席习近平在“一带一路”国际合作高峰论坛上表示,中国将将向丝路基金新增资金1000  亿元人民币,加大对“一带一路”建设资金支持。
        同时,通过人民币海外基金、国开行、进出口银行等渠道提供约6800  亿元人民币的资金支持(其中通过鼓励金融机构开展人民币海外基金业务规模约3000  亿元,国开行、进出口行分别提供2500  亿、1300  亿等值人民币专项贷款)。“一带一路”基建、产能、金融合作资金支持超预期。丝路基金成立两年多来,签约项目15  个,承诺投资金额超过60  亿美元,涉及项目总投资额超过800  亿美元,储备项目100  余个,范围覆盖了俄、蒙、中亚、东南亚、南亚、西亚北非、中东欧等重点区域和国家。本次峰会共签署了32  个双边、多边合作文件以及企业合作项目,涉及18  个国家和8  个国际组织。16  年我国对外承包业务新签合同额同比上升16.16%,达到10  年以来峰值。16  年“一带一路”沿线61  个国家新签合同额1260.3  亿美元,占对外承包工程新签合同总额近半,同比增长36%;完成营业额759.7  亿美元,占同期总额的47.7%,同比增长9.7%;均领先非一带一路国家。而4月以来,一批“一带一路”重大工程项目,如47  亿美元印尼雅万高铁项目、745  亿人民币新马高铁项目、8  亿欧元纸浆厂项目等集中落地,一带一路项目落地提速。后续“一带一路”项目资金支持超预期,项目落地望再大幅提速。
        PPP  合作新模式对接“一带一路”望良好融合
        国家发改委近期会同13  部门建立“一带一路”PPP  工作机制,与沿线国家在基础设施等领域加强合作,积极推广PPP  模式,鼓励和帮助中国企业走出去,推动相关基础设施项目尽快落地。PPP  模式目前在国内建筑企业中已经成为较为成熟的项目运作模式,在上市公司业绩贡献占比已成主要构成部分。政策推动下,熟稔PPP  合作新模式的国内上市建筑企业有望复制到“一带一路”对接中去,形成良好的融合。
        标的推荐
        从业绩表征来看,建筑行业上市公司2016  年报、2017  年一季报显示行业进入新一轮的业绩反弹周期。目前行业面临着良好的基本面预期,大战略上有“一带一路”、“雄安新区”、“粤港澳大湾区”强力支撑,行业层面上,行业普遍熟稔的PPP  模式具有良好对接承载能力,并开始落地生花,成为行业新一轮业绩反弹周期的推动力。我们推荐“一带一路”、“雄安新区”、“粤港澳大湾区”叠加下的PPP  领军企业:葛洲坝(央企PPP/环保再生资源龙头,业绩稳增)、中国化学(煤化工回暖,海外订单向好,业绩大概率反转)。
        

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