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有色金属行业研究报告:联讯证券-有色金属行业周报:以黑色为鉴、仍坚定看好铝板块-170522

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2017-05-23 08:06:52
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 郭佳楠
研报出处: 联讯证券 研报页数: 13 页 推荐评级: 中性
研报大小: 1,385 KB 分享者: moj****en 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资策略:以黑色为鉴、仍坚定看好铝板块
        我们认为,房地产行业因受政策打压,增速放缓甚至下滑概率大,有色金属需求增量有限。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】催生价格上涨的核心段仍在供给侧,以黑色系为例,去年煤炭  276  日限产致煤价暴涨和今年打击地条钢致螺纹钢逆势走强的经验来看,有色金属能走出独立行情的只有国家正在去产能的铝。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为,电解铝去产能政策将强势推进,违规在建产能已经陆续关闭,后续违规在产产能也存在被关闭的可能。一旦在产产能关闭,供给端将有效收缩,供求逆转概率较大,建议投资者继续关注神火股份(000933)、云铝股份(000807)和中国铝业(601600)。
        上周表现:有色行业上涨  1.16%、*ST  鲁  丰  上  涨  16.3%领  涨上周,有色行业上涨  1.16%,沪深  300  上涨  0.55%,有色跑赢沪深  300。
        除非金属新材料行业和黄金行业下跌外,其他子行业全部上涨,钨行业上涨  3.5%领涨。上周个股涨幅前五:*ST  鲁丰(16.3%)、四通新材(12.9%)、合金投资(10.1%)、炼石有色(7.7%)、罗平锌电(6.9%)。
        重大事件:特朗普泄密门致紧急避险、电解铝产能置换指标供应不足宏观:中国:5  月  14  日“一带一路”高峰论坛开幕,习近平表示,“一带一路”的核心内容是促进基础设施建设和互联互通;中国  4  月外汇占款减少  420  亿元至  21.6  万亿元,连续  18  个月下降;央行公开市场进行  1500亿元  7  天期逆回购操作,400  亿元  14  天期逆回购操作,为近四个月来最大力度;央行同意开展香港与内地“债券通”,北向先行且没有资金额度限制。
        美国:美国  5  月纽约联储制造业指数-1,预期  7.3,前值  5.2;美国  4  月工业产出环比  1%,为  2014  年  2  月以来新高,预期  0.4%,前值  0.5%修正为0.4%;美国  4  月制造业产出环比  1%,预期  0.4%,前值-0.4%;媒体称,特朗普竞选团队在  2016  年  4-11  月期间,至少  18  次秘密会晤俄方人员。欧洲:欧元区  4  月  CPI  同比终值  1.9%,预期  1.9%,初值  1.5%;英国截至  3月三个月  ILO  失业率  4.6%,为近  42  年低点;预期  4.7%,前值  4.7%。其他:巴西总统特梅尔卷入政治贿赂丑闻,其联合政府内部已有数人要求他辞职,但特梅尔称他不会辞职,不能做替罪羊。
        行  业  :铜  :秘鲁能矿部部长称,2018  年  将  启  动  Quellaveco、Justa  和Michiquillay  三个大型铜矿项目,总投资达  72.72  亿美元;经多年环保限产后,韦丹塔有限公司近期获得增加铜产能批准,拟实现铜产能翻番,达到80  万吨/年;因暴雨及洪涝影响赞比亚露天矿厂  2017  年第一季度铜铜产量同比下滑  14%至  16.66  万吨。铝:据亚洲金属数据网中心统计,中国电解铝厂出让的产能置换指标约为  248  万吨,但中国电解铝违规产能约为  490万吨,其中包括  320  万吨左右的运行产能和  170  万吨左右的建成未投产产
        能。铅锌:古巴最大矿山  Castellanos  铅锌矿将在  7  月份竣工投产,预计年产铅锌精矿超过  22  万吨。镍:因恶劣天气影响,菲律宾矿业公司  DMC  将
        其对  2017  年镍矿发货量的预期由  80  万湿吨下调为  50  万湿吨。行业:5  月19  日,6  个督查组赴现场对环境保护部已下达的三批督办  1243  个问题逐一检查;秘鲁央行报告称,秘鲁  3  月铜、锌和钼出口量增加,而白银和铅出口量则下滑;阿巴嘎旗高尔旗银铅锌矿,取得采矿许可证,涉及到的开采矿种有银、铅、锌、金、硫铁、硒、镓、砷矿。
        个股:股权激励:沃尔磁材向  2017  年股权激励计划  41  名对象授予限制性股票  986  万股,价格为  3.47  元/股;向  464  名激励对象首次授予股票期权3595  万份,行权价格为  6.94  元/份;盛达矿业拟开展员工持股计划,拟募集资金不超过  5000  万元,作为次级份额认购信托计划;东睦股份第三期股票激励计划拟向  269  名公司人员授予限制性股票  1100  万股,占总股本的2.59%,授予价格为  8.76  元/股。股东增持:铜陵有色控股股东铜陵控股员工累计增持公司股份  1.34  亿股,占总股份的  1.2715%。中孚实业控股股东豫联集团本周增持公司股份共计  409.47  万股,占公司总股本的  0.2351%,金额约为  1881  万元,计划  6  个月内增持金额不低于  5,000  万元;刚泰控股股东刚泰矿业和刚泰集团分别增持公司股份  419  万股和  397  万股,分别占总股份的  0.28%和  0.27%;格林美公司实际控制人、董事王敏女士本月  10日、11  日、15  日和  16  日累计增持公司股份  113.2  万股,占总股本  0.045%;鑫科材料股东恒鑫集团、中融基金-增持  12  号资产管理计划、自然人李非列先生计划减持其持有的本公司全部股份,合计  9937  万股,占总股本的5.717%。其他:山东黄金终止非公开发行股票收购阿根廷贝拉德罗金矿项目;15  日神火股份下属薛湖煤矿发生一起煤与瓦斯突出事故,救援已结束,确认  3  人死亡;鹏起科技因涉嫌虚假合同事项于  19  日起停牌一天核查,并于  22  日公告核查结果并复牌;
        ST  吉恩连续三年亏损,上交所决定自  2017年  5  月  26  日起暂停公司股票上市,同时公司正在向法院申请重整,存在因重整失败而被宣告破产的风险。
        风  险  提  示
        电解铝去产能不及预期、经济放缓超预期、价格下跌超预期、新能源汽车发展不及预期。
        

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