上周市场表现
        上周房地产指数（中信）上涨1.63%，同期沪深300  指数上涨0.55%，房地产指数跑赢沪深300  指数1.08  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        重点城市商品房成交量环比下跌
        新建住宅方面，上周（2017.5.15-2017.5.21）重点关注的30  个城市商品房成交面积为298.31  万平米，环比下跌20.52%，同比下跌44.84%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中一线城市成交54.13  万平米，环比下跌3.62%，同比下跌42.43%；二线城市成交177.11  万平米，环比下跌13.91%，同比下跌38.79%；三线城市成交67.07  万平米，环比下跌40.88%，同比下跌57.41%。
        二手房方面，重点关注的4  个城市环比下跌1.05%，同比下跌24.02%。其中，一线城市（北京、深圳）成交量环比下跌6.48%，同比下跌39.98%；二线城市（杭州、南京）环比上涨3.08%，同比下跌6.93%。
        行业与公司信息
        国家统计局公布4  月70  个大中城市房价数据，多数城市房价环比同比涨幅均有所回落。
        保定房地产调控政策升级，限购年限提高至3  年。
        云南城投24.88  亿收购中国银泰等3  家公司资产包。
        中南建设拟成立规模不超过9  亿元的员工持股计划。
        投资建议
        房价上涨幅度较大的热点三四线城市房地产调控政策也逐步实施，一线城市房贷利率提高，严厉的调控政策逐步产生效果，房价涨幅放缓，市场成交量下滑。短期房地产基本面受到调控政策的影响存在较大的下行压力，市场预期对房地产板块产生不利影响。建议房地产板块投资以防御为主，配置估值低、安全边际较高的一线地产。
        风险提示
        政策调控进一步升级；房地产销售大幅下滑；房价大幅下跌。