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研究报告:国信证券-4月整体系统性金融风险指数小幅回升,仍居于中等风险区域上部-170524

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-05-24 14:02:24
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 董德志,黄志文,李智能
研报出处: 国信证券 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 346 KB 分享者: qus****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2017  年4  月份的各类经济数据已出台,参考中国人民银行工作论文《系统性金融风险的监测和度量—基于中国金融体系的研究》一文,国信证券经济研究所跟踪测算了最新的系统性金融风险指数以及构成的7  个子市场各自的风险指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        一、系统性金融风险总指数:  4月小幅回升,仍居于中等风险区域上部
        根据4  月份各类宏观经济指标测算,4  月系统性金融风险总指数为0.58,较3  月的0.56  抬升0.02,但仍处于中等风险区域(0.4-0.6  区域)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        4  月系统性金融风险总指数小幅回升,一方面是4  月进出口贸易增速和FDI  明显回落导致外汇市场风险再次大幅提升(0.42  升至0.59),另一方面,债券市场风险(0.31  升至0.33)、房地产市场风险(0.47  升至0.48)、政府部门风险(0.85  升至0.87)均小幅抬升
        二、各子市场金融风险指数:4  月外汇市场风险指数大幅提升;债券市场风险指数、房地产市场风险指数、政府部门风险指数小幅抬升;股票市场风险指数、货币市场风险指数有所回落;金融机构经营风险指数基本维持稳定。
        三、总体结论
        整体系统性金融风险不大,当前仍处于中档区域,需要关注的是4  月政府部门风险指数仍居于相对高位且继续抬升,同时外汇市场风险指数明显抬升。前者主要对应于政府债务经营,后者主要对应于人民币贬值压力。
        

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