主要结论:
一、特朗普被弹劾预期推升避险情绪,风险资产迎来买入机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】弹劾特朗普被公开讨论,引发市场避险情绪上升,风险资产回落。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)日前,美国众议院民主党议员Al Green 公开呼吁弹劾特朗普,引发避险情绪大幅升温,美股、欧股承压下行,美元大幅回落,欧元、日元上涨,黄金价格上涨,美股回落,国债收益率下行,但大宗商品价格相对受到影响较小。风险资产的回落提供买入机会。首先,特朗普遭到弹劾的概率仍较低,共和党对特朗普的支持率仍较高,而且弹劾成功率非常低。第二,无论特朗普是否受到弹劾,美国经济在二季度的加快增长是大概率事件。第三,市场对特朗普政府刺激政策的实施定价已经较低。
二、美国制造业领先指标超预期,房地产数据不及预期。1. 纽联储制造业指数低于预期,但费城联储制造业指数大超预期。纽联储和费城联储整体制造业指数扩张,预示5 月份ISM 制造业PMI 或将转为扩张加速,印证二季度美国经济扩张加速判断。2. 美国4 月新屋开工及营建许可不及预期。多户型开工拖累新屋开工,但房地产市场依然健康。
三、本周关注美联储5 月FOMC 会议纪要和欧元区5 月制造业PMI 初值。1. 美联储5 月FOMC 会议纪要料讨论缩表事宜。重点关注缩表开启时间、收缩持续时间、缩表规模等细节。预计将偏鹰派,对国债价格产生压制。2. 本周关注欧元区5 月制造业PMI 初值和美国4 月耐用品订单初值等数据。本周重点关注5 月23 日德国5 月IFO 商业景气指数(料超预期上涨)、欧元区5 月制造业PMI 初值(料加速扩张),加拿大央行利率决策会议(料按兵不动),5 月25 日美联储FOMC 公布5月货币政策会议纪要(料偏鹰派),英国一季度GDP 同比初值(料符合预期),5 月26 日日本4 月CPI 同比(料上升),美国4 月耐用品订单环比初值(料超预期上升),美国5 月密歇根大学消费者信心指数终值(料持平)。
风险提示:经济数据意外转差。