主要观点：  
        市场表现  
        市场热度：上周（2017.5.19-2017.5.25）上证综指、沪深300、中小板指及创业板指数成交金额分别为8701.58、5334.40、4330.30、3019.59亿元，环比分别为-2.16%、6.44%、-7.89%、-13.42%，创业板指数下跌幅度较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        指数表现：上周市场指数小幅上扬，沪深300周涨幅2.57%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）金融板块独领风骚，银行、非银异军突起，上涨幅度分别为5.50%、5.46%。国防军工、综合、建筑材料表现较弱，跌幅分别为4.64%、4.01%、3.89%。券商板块周涨幅2.88%，与大盘表现相当。  
        行业动态  
        (1)  去通道还需时日  同业业务曲折前行；
        (2)  券商锁定高净值人群求"破局"转型重在分层管理；  
        (3)  三大券商配合司度做空  "钻漏洞+放杠杆"手法曝光；  
        公司动态及公告小结  
        (1)  长江证券获大股东4500万元增持  还有3000万股增持在路上；
      (2)  上市券商股权激励提速  兴业证券欲推员工持股计划。  
        投资策略  
        A股即将面临MSCI大考。大型券商PB多集中在1.3-1.5倍，估值处于较低水平，具有中长期投资价值。板块的配置价值在于低估值的安全边际和大盘回暖后的高弹性。建议关注综合实力强、战略前瞻性强的华泰证券和变革意愿强、推行市场化激励机制的国元证券、兴业证券。  
        风险提示  
        资本市场改革推进不及预期；  
        流动性风险。