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研究报告:国金证券-解禁压力评估专题:六月份的解禁市场,我们需要关注什么?-170601

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-06-03 10:54:44
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 李立峰
研报出处: 国金证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 1,310 KB 分享者: 199****01 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        基  本  结  论
        6  月份解禁规模总量为  1419  亿元,较  5  月环比下降  27%,为全年单月解禁规  模最小的月份。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以  6  月  1  日的收盘价来测算(下同),2017  年全年解禁规模约  2.66  万亿,3-6  月解禁规模均相对偏小,其中  6  月解禁规模为  1418.60亿元,为全年单月解禁规模最小的月份,占全年解禁规模的  5.34%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)另外,6  月解禁规模较  5  月份(1938.13  亿)下降  519.53  亿,环比下降  26.8%。
        6  月  解  禁集中在个别交易日,主要有  5  个交易日解禁规模偏大。6  月  6  日(143.28  亿)、7  日(310.81  亿)、20  日(160.17亿)、26  日(212.72亿)、28  日(167.65  亿),这  5  个交易日单日解禁规模较大,共计  994.62亿,占  6  月解禁规模的  70.1%,其他时间解禁压力均相对偏小。
        6  月以定增解禁为主,相比“首发原股东解禁”类型,定增解禁后减持的动力相对来说较强。在解禁中一般以首发原股东解禁和定增解禁为主,6  月首发原股东解禁规模  269.29  亿,占比  18.98%;定增解禁规模  1130.30  亿,占比  79.68%;二者合计占比  98.66%。
        6  月解禁主要集中在主板,但需注意估值过高的个股减持动力更足。6  月份,解禁上市板方面,主板、中小板、创业板分别为  806.09  亿、333.71  亿、278.80  亿,占总规模比重分别为  56.82%、23.52%、19.65%。解禁公司家数方面,主板、中小板、创业板分别为  29  家、27  家、33  家,占解禁公司总数比重分别为  33%、30%、37%。
        解禁规模行业分布方面,以“公用事业、房地产、电气设备、计算机、医药生物、食品饮料”等行业占比相对较大,主要受个股的影响较大,与行业属性关系不大。6  月份,解禁规模最大的行业为:公用事业(273.32  亿,主要由于长江电力);其次为:房地产(169.32  亿,主要是保利地产)、电气设备(153.99  亿,主要是太阳能)、计算机(128.92  亿,主要是千方科技)、医药生物(102.87  亿,主要是上海莱士、鱼跃医疗)、食品饮料(89.71  亿,主要是龙大肉食),上述  6  个行业解禁规模占  6  月解禁规模比重为  64.7%。
        解禁个股方面,6  月份“长江电力、太阳能、保利地产、千方科技、龙大肉食、中国核建”等解禁规模较大(具体参见图表  11、12)。上述个股解禁规模分别为  264.53  亿、100.85  亿、95.34  亿、68.19  亿、59.50  亿、50.54亿,分别占  6  月解禁规模的  18.6%、7.1%、6.7%、4.8%、4.2%、3.6%。另外,6  月份解禁数量占流通股本比例较大的个股有龙大肉食、太阳能、雪浪环境、新光药业、三德科技、环球印务、盛讯达等,比重分别为  75.1%、62.9%、60.1%、59.5%、58.3%、51.2%、50.1%,均在  50%以上。
        投资建议:  6  月份解禁规模约  1419  亿,较  5  月下降  519.53  亿,环比下降26.8%,是全年单月解禁规模最小的月份;6  月解禁压力主要集中在  5  个交易日(6  月  6  日、7  日、20  日、26  日、28  日),其他时间解禁压力相对较小;6  月份解禁以定增解禁为主,占比  79.68%;影响  A股市场运行是多因素主导,应客观看待解禁事件。
        风险提示:市场剧烈波动、宏观因素变化等

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