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研究报告:华宝证券-银行理财产品双周报:流动性需求依旧旺盛,银行理财量价齐升-170604

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-06-06 09:05:05
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨宇
研报出处: 华宝证券 研报页数: 18 页 推荐评级:
研报大小: 1,386 KB 分享者: 于**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ◎  投资要点:
        本双周银行理财市场要闻回顾:1、2016  年银行理财市场官方报告正式发布,理财规模增速大幅放缓,同业理财成为重要边际贡献力量,与我们之前一直跟踪的理财发行趋势一致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】保本产品占比继续压缩,年报明确阐述只有非保本才是真正的理财产品。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2、一年期Shibor  与LPR  首次出现倒挂,且倒挂程度持续扩大,主要是强监管、货币政策中性偏紧、同业存单受限等因素共同作用导致,中小银行负债端进一步承压。3、减持新规重磅出台,银行参与的定增业务收益将受影响,股权质押业务门槛提高。
        本双周非同业理财发行市场概况:2017/5/15~5/28  期间发行非同业封闭式预期收益型理财产品4421  只,较上一双周增加228  只;结构性预期产品271  只,减少24  只;净值型理财产品33  只,减少9  只,预计6  月非同业理财业务增速将继续小幅回升。理财收益率本双周继续上涨,所有期限产品平均预期收益率上限均迈入“4%”时代。年中MPA  考核临近,叠加美元加息预期强烈,我们判断理财收益短期仍将处于小幅上行区间,走势不会出现大幅调整。
        人民币封闭式预期收益型产品:与上双周相比,除股份行与外资行的发行数量有所减少外,其他各类银行均出现增加,其中国有行环比上涨16.13%,幅度最大。股份制银行非同业理财发行量继续延续收缩态势。进入2017  年,股份制银行的理财双周发行量已经稳定低于国有行,排名仅高于外资银行,且与国有行的差距有持续扩大趋势。非同业各期限理财产品平均预期收益率上限分别为:1  个月以内4.16%、1-3  个月4.33%、3-6  个月4.44%、6-12  个月4.54%、1  年以上4.67%。
        结构性预期收益型产品:本双周发行非同业结构性理财产品271  只,较上双周减少24  只。外资行发行量依然保持一位。2017  年以来,股份行结构性产品发行量出现断崖式下滑,但在一季度同比也保持了正增长。进入二季度,发行量再次出现明显下滑,同比降速达到75%。
        净值型理财产品:本双周非同业净值型理财产品共发行33  只,较上双周减少9  只,其中封闭式产品20  只,开放式产品13  只,开放式产品的发行市场占比从上周的33.33%上至本周的39.33%。
        外币理财产品:本双周共发行71  只外币产品,其中美元产品55  只(占比77.46%)。美元、澳元、港币、英镑6-12  个月期限理财产品平均预期收益率上限分别为2.06%、1.91%、1.03%、0.47%。
        风险提示:本报告所载数据为市场不完全统计数据,旨在反应市场趋势而非准确数量,所载任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断。

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