扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 宏观经济

研究报告:东兴证券-5月投资数据点评:投资增速小幅放缓,结构转型符合预期-170614

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-06-15 11:20:53
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 谭凇
研报出处: 东兴证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 393 KB 分享者: 完****勒 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        事件:
        1-5  月份,全国固定资产投资(不含农户)203718  亿元,同比增长8.6%,增速比1-4  月份回落0.3  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,国有控股投资72912  亿元,增长12.6%;民间投资124329  亿元,增长6.8%,占全部投资的比重为61.0%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1-5  月份,全国固定资产投资(不含农户)增速小幅回落,从环比看,5  月份全国固定资产投资(不含农户)比上月增长0.72%。1-5  月份,全国房地产开发投资37595  亿元,同比增长8.8%,增速比1-4月份回落0.5  个百分点,比上年同期加快1.8  个百分点,其中住宅投资增长10.0%。房屋新开工面积65179万平方米,同比增长9.5%,其中住宅新开工面积增长15.1%。全国商品房销售面积54820  万平方米,同比增长14.3%,其中住宅销售面积增长11.9%。全国商品房销售额43632  亿元,同比增长18.6%,其中住宅销售额增长15.3%。
        观点:
        全国固定资产投资增速小幅回落,投资结构改善有利于经济可持续发展,东北地区民间投资增速有回升空间,宏观调控致地产投资增速放缓。
        1.全国固定资产投资增速小幅回落
        1-5  月份,全国固定资产投资(不含农户)203718  亿元,同比增长8.6%,增速比1-4  月份回落0.3  个百分点。其中,国有控股投资72912  亿元,增长12.6%;民间投资124329  亿元,增长6.8%,占全部投资的比重为61.0%。1-5  月份,全国固定资产投资(不含农户)增速小幅回落,从环比看,5  月份全国固定资产投资(不含农户)比上月增长0.72%。投资总体保持在平稳状态,也说明了我国经济增长下行空间不大。国有控股投资增速高于民间投资增速,近期中央推出的各类新区的规划,对于国有控股投资起到了很好的催化。民间投资增速虽然低于国有控股投资增速,但民间投资占全部投资的比重61%,也说明民间投资仍是我国固定资产投资的主体,预期随着政府主导型投资的增加,国有控股投资比重或有提升。
        2.投资结构改善有利于经济可持续发展
        1-5  月份,全国固定资产投资(不含农户)分产业看,第一产业投资5938  亿元,同比增长16.9%;第二产业投资77572  亿元,增长3.6%,其中制造业投资64183  亿元,增长5.1%,比1-4  月份加快0.2  个百分点;第三产业投资120208  亿元,增长11.6%。基础设施投资42306  亿元,增长20.9%。高技术制造业投资增长22.5%,增速快于全部投资13.9  个百分点。制造业投资增速加快,高技术制造业投资增长22.5%,增速亮眼。分产业来看,我国产业投资结构持续优化,基础设施投资和制造业投资增速势头良好,这对于促进我国经济和社会的健康可持续发展均有重要意义。第三产业投资比重的主导地位,也有利于我国经济结构的转型,由粗放型增长向集约型增长转变。
        3.东北地区民间投资增速有回升空间
        2017  年1-5  月份,分地区看,东部地区民间固定资产投资60876  亿元,同比增长8.7%,增速与1-4  月份持平;中部地区36808  亿元,增长8.7%,增速比1-4  月份回落0.1  个百分点;西部地区22781  亿元,增长6.3%,增速回落0.1  个百分点;东北地区3865  亿元,同比下降20.7%,降幅比1-4  月份收窄7.5  个百分点。从区域民间固定资产投资增速来看,东部地区、中部、西部地区民间固定资产投资增速基本与1-4  月份持平,有小幅回落趋势。东北地区投资同比增速仍有下降,但降幅收窄。从区域投资视角来看,我国东北地区民间投资增速有提升空间,随着我国区域经济协调发展战略的实施,东北地区的投资增速有望回升。
        4.宏观调控致地产投资增速放缓
        1-5  月份,全国房地产开发投资37595  亿元,同比增长8.8%,增速比1-4  月份回落0.5  个百分点,比上年同期加快1.8  个百分点,其中住宅投资增长10.0%。房屋新开工面积65179  万平方米,同比增长9.5%,其中住宅新开工面积增长15.1%。全国商品房销售面积54820  万平方米,同比增长14.3%,其中住宅销售面积增长11.9%。全国商品房销售额43632  亿元,同比增长18.6%,其中住宅销售额增长15.3%。房地产开发投资增速放缓,这与近期对于房地产的宏观调控政策有关,部分房地产开发商对于房地产投资持有谨慎的态度,因此1-5  月,房地产开发投资增速有所放缓。房地产销售面积和销售额均有较好的增速,这表明我国房地产去库存良好,也说明我国居民对于地产的刚需和投资性需求仍较为旺盛。
        结论:
        民间投资增速虽然低于国有控股投资增速,但民间投资占全部投资的比重61%,也说明民间投资仍是我国固定资产投资的主体,预期随着政府主导型投资的增加,国有控股投资比重或有提升;第三产业投资比重的主导地位,也有利于我国经济结构的转型,由粗放型增长向集约型增长转变;从区域投资视角来看,我国东北地区民间投资增速有提升空间,随着我国区域经济协调发展战略的实施,东北地区的投资增速有望回升;房地产销售面积和销售额均有较好的增速,这表明我国房地产去库存良好,也说明我国居民对于地产的刚需和投资性需求仍较为旺盛
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com