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研究报告:华泰期货-豆粕周报:需求改善美豆反弹,未来仍重点关注天气-170618

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-06-19 19:10:14
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄玉萍
研报出处: 华泰期货 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 1,322 KB 分享者: 小瑞****桌 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场分析及交易建议:
        美豆旧作需求表现良好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周NOPA公布月度压榨报告,数据显示5月其会员单位累计压榨大豆1.49246亿蒲,为历史同期第二高水平,仅次于去年同期的1.5228亿蒲,环比增加7.27%,且高于市场预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)旧作大豆出口也表现不俗。根据周度出口销售报告,截至6月8日当周美国2016/17年度大豆累计订单数量达到5893.7万吨;当周出口装船量49万吨,累计装船量5196.5万吨,完成USDA预估全年出口量的93.14%,剩余11周内每周只需装运34.8万吨就能完成USDA预估。新作方面,大豆播种顺利,但截至6月11日优良率66%,低于去年同期的74%。随着7-8月即将进入关键生长期,天气情况及优良率对后期行情的影响将至关重要。目前美国部分主产州有干旱,NOAA预报显示未来6-10天将迎来有利降雨,但北达科他、南达科他这两个州仍然少雨,后期天气变化及美豆生长情况值得持续密切关注。
        国内方面,海关数据显示5月进口大豆数量高达960万吨,远期进口大豆到港量继续上调,港口和油厂大豆库存处于高位。上周油厂开机率提升至53.3%,豆粕日均成交量仍在低位11万吨,截至6月11日油厂豆粕库存114.3万吨,一周前115.75万吨。农业部公布的5月能繁母猪和生猪存栏环比又下降,另外可能取消进口DDGS增值税的消息利空豆菜粕需求。总体来看国内豆粕供过于求的局面短期将继续,不过若美国天气异常引发价格上涨,豆粕也将随之上涨。
        本周关注重点:美国产区天气、美豆优良率,国内油厂开机率及豆粕成交量

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