离岸市场回顾：人民币汇率微幅贬值，离岸债券收益率下行
        人民币汇率微幅贬值，离岸资金面前松后紧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周在美国5月通胀数据低迷、美联储加息落地的情况下，美元指数承压走弱0.11%，加息利好下反弹有限，周均值维持在97.1，人民币兑美元中间价小幅下调24点，离岸人民币回落至6.81，较前一周累计贬值0.4%，在岸人民币报收6.80，一周累计贬值0.09%，在岸-离岸人民币价差水平转负为正，为142点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周人民币相对一篮子货币微幅走强，CFETS汇率指数上行0.15%。流动性方面，上周离岸资金面前松后紧，一周CNH  HIBOR一度降至3.3%，但受到香港金管局跟随美联储加息的影响，周五升至4.43%，较前一周上行16bp，周均值在3.66%的位置。在岸资金面维持稳定，R007周五收于3.31%，较前一周小幅上升17bp。
        离岸人民币债券收益率全线下行，境内外利差扩大。二级市场方面，上周离岸人民币主权债收益率全线下行，且短端下行幅度更为明显，2Y大幅下行15bp，1Y、5Y下行10bp，其余期限收益率下行4bp-7bp。BOCHK离岸人民币债券价格指数上涨0.15%。我们跟踪的512只上市交易的离岸人民币债券中353只的收益率出现下行。境内外比较来看，3年期离岸国债收益率较在岸市场利差缩小4bp至51bp，中银境内外债券投融资比较指数在进入5月以来结束“倒挂”，上周指数延续正值。
        离岸人民币债券一级市场继续保持清淡，上周仅发行1只一年期离岸人民币债券，发行人为加拿大出口发展公司，发行规模7亿元，发行票息4.19%，标普评级为AAA。同一发行人在上月曾发行2亿元两年期离岸人民币债券，发行票息4.1%，可见本月发行成本较上月有所上升。
        热点问题聚焦：欧央行首次购入人民币外汇储备
        6月13日，欧央行宣布已投资5亿欧元的人民币资产作为外汇储备，这是欧央行首次持有人民币外储。
        人民币目前为世界第七大储备货币。根据IMF统计数据，截至2016年第四季度，全球的人民币储备规模为845亿美元，在可识别币种储备中占比1.1%，为全球第七大储备货币，前六大储备货币分别为：美元(占比64.0%)、欧元(19.7%)、英镑(4.4%)、日元(4.2%)、加元(2.0%)、澳元(1.8%)。
        人民币国际支付地位上升迅速。作为国际货币，人民币的国际结算功能也日渐突出。根据SWIFT统计数据，当前人民币在国际支付货币中的份额占比已从2010年10月的0.03%上升至今天的1.6%，曾在2015年8月达到高峰2.79%。
        欧央行态度：看好中国。值得注意的是，欧央行本次增持人民币资产是通过减持等额的美元外汇储备来实现，转换之后其外汇储备总规模仍维持680亿元不变。虽然人民币资产在总规模中仅占0.73%，但这一举动的示范效应比量更值得重视。在某种意义上，欧央行这一举动表明了其对中国经济和政治未来的看好态度。这种态度的转变来源于美国和中国的经济差距收敛，同时也与中美两国政治实力和外交政策的差别密不可分。
        我们认为欧洲离岸人民币业务将在欧央行的支持下继续扩大，若美国经济的疲软和中国经济强劲态势的反差进一步扩大，很可能引导欧洲居民越来越愿意持有人民币，同时增强对各类人民币资产的需求，利好欧洲离岸人民币债券市场。