核心观点：
        1)  公司在深耕端游基础上不断向手游拓展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司营收主要来源于游戏的发行及运营，在《问道》端游成功的基础上，《问道》手游的高速增长带动公司16年业绩提升，《问道》手游营收超9.5  亿，占总营收的75%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）强大的研发团队确保产品质量，研运一体提升公司ARPU，为企业带来更充沛的现金流水。
        2)  公司几款成功主打产品体现出强大的研发运营实力，未来将持续布局手游市场。公司将在延续客户端游戏研发优势的同时，加大对移动游戏的研发力度。同时强化运营体系，代理市场优质端游和手游，打造雷霆互动品牌。对现有端游戏产品《问道》和《斗仙》，公司将继续开发新版本，提升游戏表现力和体验，延长产品生命周期；同时后续产品《问道  2》和《斗仙2》将实现更高品质要求。
        3)  盈利预测与投资评级。我们预测17-19  年公司实现的营业收入分别为15.7/19.6/22.7  亿元。选取游戏类可比上市公司，根据wind  一致预期，  2017  年平均市盈率为36.9  倍，按照公司17  年EPS  9.92  元测算，目前公司股价对应30  倍PE，处于相对合理区间，首次覆盖给予“增持”的投资评级。
        4)  风险提示。游戏流水不及预期；自主运营平台不能成功经营；行业政策及市场竞争风险等。