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研究报告:中大期货-农产品(豆粕)周报:美豆天气前景改善,油厂开机率回升-170626

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-06-26 09:56:44
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 汪恒
研报出处: 中大期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 1,115 KB 分享者: 君****旧 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        基本面逻辑:
        截至2017  年6  月23  日的一周,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格下跌,主要原因是中西部地区天气形势相对良好,大豆作物状况改善,美豆出口需求放慢。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        据美国农业部发布的作物周报显示,截至周日,美国大豆播种进度达到96%,上周92%,去年同期96%,过去五年同期均值93%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)大豆作物优良率为67%,上周为66%,上年同期为73%。
        本周中西部地区天气条件相对良好,未来一周温度将会下降,同时还会出现有利降雨,支持大豆作物状况进一步改善,致使豆价一路下跌。
        美国农业部将于本周发布播种意向报告以及季度库存报告。考虑到今年春季天气多雨,玉米播种耽搁,市场普遍认为大豆播种面积将会超过3  月份政府的预测。
        美豆出口需求放慢,南美大豆出口步伐加快,令豆价进一步下跌。
        阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称,截至6  月22  日的一周,阿根廷2016/17  年度大豆的收获进度达到97.5%,比一周前高出3%,比去年同期的收获进度高出2.5%。
        从基金动向来看,美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的报告显示,截至2017年6  月20  日的一周,投机基金在大豆期货和期权市场增持净空单。
        国内方面:
        上周(6  月17  日-6  月23  日),国内油厂开机率继续回升。全国各地油厂大豆压榨总量1845700  吨,环比增幅4.08%,当周大豆压榨产能利用率为55.48%,较前周的53.3%增加2.18  个百分点。经过短暂停机,部分油厂豆粕胀库现象有所缓解,加上少部分油厂大豆筒仓容量不足,到港大豆无法卸货,被迫加大生产力度,当周陆续恢复开机,令当周油厂开机率继续回升。随着大豆集中到港,未来两周油厂开机率将继续提高。
        大豆库存及豆粕库存详细数据,今日晚些时间公布。预计库存维持上涨。详见明日早报。
        近期暴雨天气延缓水产养殖复。生猪养殖户补栏量和市场需求量下降。禽类上苗意愿上涨,支撑豆粕消费。但饲料终端需求仍恢复缓慢。
        操作建议:
        技术上处于偏弱震荡。
        短线观望。
        风险因素:
        1.  美国、巴西、阿根廷天气影响。
        2.  巴西、美豆出口情况。
        3.  国内油厂库存情况。
        

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