报告摘要：
        三主业驱动业绩增长，OLED发力有望成为业绩新增长点
        公司业务主要涉及显示材料、环保材料以及医药材料三大领域，“三足鼎立”格局支撑公司快速发展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是国内OLED  第二大生产商，该业务主要由全资子公司烟台九目化学制品有限公司负责，主要销售客户包括韩国DOOSAN、LG  化学和陶氏化学等，2014-2016  年公司OLED  收入复合增长率达到50%以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）虽然当前公司OLED  中间体产销规模相对较小，但公司具备很强的OLED  材料生产能力，公司液晶中间体的生产线稍加改造即可应用于OLED  中间体的生产。随着下游OLED  技术应用于可穿戴设备及慢慢取代LCD  显示屏，该业务将有望成为公司新的利润增长点。
        环保材料产能逐步释放，业绩释放可期
        公司目前是全球领先的汽车尾气净化催化剂生产商庄信万丰的核心合作伙伴，研发并量产了多种新型尾气净化用沸石环保材料，主要应用于高标准尾气排放领域。公司为庄信万丰定制生产，由庄信万丰排他购买。公司一期850  吨沸石分子筛材料2013  年正式投产，2015-2016  年均满负荷运转。公司2015  年非公开发行股票的募集资金投资项目“沸石系列环保材料二期扩建项目”中首个车间已于2016  年6  月达到预定可使用状态并投入使用，产能约1500  吨/年。2017  年二季度公司第二个车间1000  吨产能已经试生产，其余2500  吨产能预计在2019  年底前完成。
        完成MP  公司收购，进军体外诊断产业
        公司2016  年3  月完成对美国MP  Biomedicals  公司100%股权的收购，MP  公司每年营业收入固定在6000  万左右，该公司主做试剂生产，应用于生命科学和体外诊断。目前MP  有5.5  万种产品，龙头有30  万种产品。根据公司规划，每年有100  种新产品研发，未来还将继续丰富产品种类数量，扩大占有率，与公司原有医药业务有机整合，主要是MP  公司的营销渠道对公司有利。同时公司在国内丰富的资源和资金实力也将为MP  公司研发投入提供大力支持，未来大健康业务持续值得期待。
        盈利预测与投资建议
        预计公司2017~2019  年EPS  分别为0.49  元、0.62  元、0.78  元，对应PE  分别为32  倍、25  倍、20  倍。维持“强烈推荐”评级。
        风险提示
        国际巨头的技术壁垒压力；终端消费市场消费需求不达预期；OLED  核心成本短期难以下降；沸石材料下游需求不达预期；海外并购资产管理难度。