投资建议
        本周，国金教育指数涨跌幅-1.21%，上证指数+1.11%，深证成指+1.72%，创业板指-0.14%，传媒指数（中信）-2.24%，餐饮旅游（中信）-0.80%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        年初至今，国金教育指数涨跌幅-19.76%，上证指数+1.75%，深证成指+1.86%，  创  业  板  指-7.88%，传媒指数（中信）-12.50%，  餐  饮旅游  （  中信）-7.78%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        行业点评
        上海教育机构规范化持续推进，“规范”或成为教育机构做大做强的最重要的素质：本周，徐汇区教育局在其官网上连续公布  6  份培训机构的整顿告知书。百花、学半、韦学、昂立等教育培训机构名列其中。告知书中通告的违规事项包括幼升小、小升初部分培训课程过于拔高、超前，与竞赛挂钩，财务制度执行不规范等。上海市于  2017  年  6  月开始，加大对教育培训机构的整治力度，梳理调查  7000  家教育培训机构，其中证照齐全的机构仅占约35%，我们认为，未来，教育产业化的大势已现，政府层面对于教育产业化的要求是“规范”，财务&内容的规范化或成为教育企业做大做强的最重要的素质之一。
        民促法实施节点渐近，各地方政府征求意见持续推行中  。《民办教育促进法》各地方政府细则实行的时间节点是  2017  年  9  月  1  日，距离该法案实行仅余两个月。目前部分地方政府已将草案上报至省级政府，如安徽省，也有部分地方政府的调研和征求意见持续推进中，如广东省。我们认为，民促法的修订不是一个短时间内完成的事情，也并不是  9  月  1  日过后，就会发生实质上的突变，地方法规的修订完成和具体实操的推进，都是一个较为平缓的过。
        教育资产证券化、资本化保持高速推进:    我们认为，未来教育资产仍会寻求多种路径实现证券化。随着教育类资产的不断整合融合，其资本化及证券化也保持高速推进。未来，教育类资产的分化将会进一步凸显，市场对于整个教育类公司的投资和研究思路和框架或将迎来改变。我们认为，目前教育板块仍处于盘整通道中，预计还需要  1-2  年的资本与资产的整合时间。
        2017  年  “并购期到模式兑现期”大趋势不改,建议以长期眼光看待教育领域投资机会。我们认为  2017  年，“并购期到模式兑现期”的消化估值的大势或持续到四季度才会出现改观，建议长期关注股东权属关系明晰，且领域具有潜力的长期性投资标的，如盛通股份（STEAM  教育），开元股份（职业教育），汇冠股份（教育信息化），百洋股份（职业教育），同时建议关注与民办学校相关的标的中泰桥梁（国际学校）。
        风险提示：估值偏高