观点：上周焦炭、焦煤双双大幅上涨，焦炭1709合约涨6.13%，焦煤1709合约涨8.04%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周焦炭、炼焦煤现货止跌企稳，焦炭、焦煤期货大幅上涨后贴水快速收敛。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）进入淡季后钢材价格保持坚挺，钢厂利润高位运行，市场预期钢厂保持高利润将对焦炭、炼焦煤价格形成支撑，期货提前走出修复贴水行情。
        现货情况：上周焦炭市场继续弱势下行，国内外炼焦煤市场也继续调整，市场心态悲观，目前中挥发焦煤上涨3.5至141美元/吨，折算成人民币1151元/吨。
        价差情况：天津港准一级冶金焦价格持平于1770元/吨，23日夜盘收盘焦炭主力1709合约期现价差为-145元/吨，普氏京唐港澳大利亚中等挥发焦煤价格大幅下跌，23日夜盘收盘焦煤主力1709合约期现价差在-120.5元/吨左右。
        周度供需和库存数据：上周焦炭港口库存增加1.5万吨，炼焦煤港口库存则减少9.29万吨，下游采购热情有所回升，进口煤价格止跌回升。受山西环保"回头看"影响，上周独立焦化企业开工率小幅下降，焦化企业焦炭库存也略有下降，销售形势开始好转。上周样本钢厂及独立焦化企业炼焦煤库存均有小幅下降，钢材社会库存延续了小幅下降态势，虽然螺纹库存不再下跌，但热卷库存继续下降，今年6月份雨季钢材需求好于预期，目前仍处于淡季，因此后期仍需密切关注库存变化。上周全国钢厂高炉开工率基本持平，淡季钢厂并未大面积检修，因此目前煤焦需求仍旧较为理想。
        本周策略：上周焦炭、焦煤期货大幅拉涨，市场情绪亢奋，从持仓来看，目前焦炭主力1709合约净多持仓超过1万手，而焦煤主力1709合约转为净空持仓，显示主力仍旧更加看好焦炭。套利方面，焦炭、焦煤1709合约比价大幅上升至1.6，接近主力合约比价历史最高水平，反观现货企业利润情况，目前山西地区独立焦化企业利润已下降至盈亏平衡线附近，未来利润能否回到200元/吨仍具有一定不确定性，因此可以进行买焦煤抛焦炭套利操作。上周焦炭、焦煤1-9价差有所收窄，考虑到周三市场有消息称山西焦煤等几家焦煤企业计划于6-9月份进行减产，尤其山西焦煤集团计划减产幅度较大，焦煤买1抛9套利操作可以先获利了结。
        风险点：关注淡季需求下降利空兑现后的市场表现，炼焦煤进口量高位运行。