报告摘要:
医药板块持续震荡,成长性高的公司受关注
近期,医药行业维持震荡,估值低、增长性确定的细分龙头公司依旧是目前市场热点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以上海医药、华东医药、东阿阿胶为代表的相对低估值的公司成为市场偏好,继续推荐;以安图生物、乐普医疗、鱼跃医疗为代表的公司,虽然估值相对较高,但业绩增速较快也是市场重点关注的方向,建议可积极关注;以理邦仪器为代表的公司,业绩拐点逐步确立,未来成长空间较大,建议可适当关注。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
食药总局成为ICH正式成员,利好龙头和研发型企业
总局成为ICH 正式成员,符合业内预期。我国目前的申报制度已逐渐向ICH 靠拢,在化药等申报方面已逐步遵循相关原则。此次正式成为ICH 全球第8 个监管机构成员,一方面标志着未来药品申报注册方面的新方向,一方面也预示着我国药品研发面对着新的挑战与机遇。在本周的新一批优先审评名单中,恒瑞医药和石药集团的注射用紫杉醇(白蛋白结合型)同时纳入优先审评,二者均已完成BE 试验,或预示了未来的研发方向。关注国内研发企业的新进展,和细分领域的新一轮集中度提升。
重点推荐
乐普医疗:心血管领域龙头,外延扩展效果显著,未来发展确定性强。近期高管连续增持,具有较强的安全边际。鱼跃医疗:平台型医疗器械公司的竞争优势明显,家用医疗器械绝对龙头,借助中优医药等收购发力医院市场,盈利能力、促进业绩持续增长。华东医药:阿卡波糖竞争格局良好,仍有较大进口替代空间。多个首仿品种即将获批,产品线进一步丰富,未来仍有较大发展空间。白云山:大健康和大南药板块业绩提速有望在17 年体现,国企改革优质标的。千金药业:中药、化药板块业绩稳定增长,卫生用品预计今年达到盈亏平衡;公司作为株洲国资委的控股上市平台,有国企改革的预期。天坛生物:国药系生物制品平台,重组成就血制品业内龙头,股东权益变化提振改革预期,关注行业高速增长和企业本身的内部管理提效。安图生物:国内体外诊断行业中优秀的成长性企业,布局全自动免疫生化流水线,微生物检测业务发展顺利,储备质谱技术潜力较大。
风险提示
医保控费力度超预期;一致性评价等政策实施缓慢;药品价格下降超预期