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房地产行业研究报告:兴业证券-房地产行业:新世界、新视野、新市场,看好地产蓝筹!-170628

行业名称: 房地产行业 股票代码: 分享时间:2017-06-28 13:41:13
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 阎常铭
研报出处: 兴业证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 521 KB 分享者: cm1****98 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        新世界:这是地产大周期的新世界、购买核心资产的新世界。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】金融自由化阶段,银行中长期配置按揭是它的宿命,长周期支持地产。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据兴业宏观策略观点,现在全世界都在寻找核心资产。地产我们认为是核心资产,龙头地产公司凭借其强大的竞争力也是核心资产。  
        新视野:这是市场占有率快速提升的时代,龙头地产公司和行业变动不再同步,市场正在看到龙头地产公司就是核心资产。2017年以来,调控趋严,行业增速放缓,而龙头逆势快速扩张。2017年1-5月,全国商品房商品房销售额同比增长18.6%,而龙头增速远高于此:招商蛇口+78%、恒大+66%、万科+54%、金地+51%、保利+30%。由此带来行业集中度快速提升,前10大房企的市场份额由2009年的8.1%逐年上升至2016年的18.7%,2017年1-5月进一步大幅跳升至27.9%。  
        新市场:龙头地产公司正在持续获得市场溢价,保险和海外资金持续进入。我们测算4月1日-6月26日号通过沪深港通累计净流入万科、蛇口、保利、金地的外资分别约为0.59、2.66、0.04和0.45亿元。    
        投资建议:这是新世界、新视野、新市场。强者恒强,规模为王,市场集中度快速提升背景下,龙头将成最大赢家,持续看好龙头地产股和正在成为龙头的地产股的投资价值。重点推荐万科A、金地集团、招商蛇口、保利地产、新城控股、世联行、华夏幸福、华侨城A、华联控股;同时持续看好港股地产股碧桂园、中国奥园等。  
        风险提示:货币政策大幅收紧;地产销售不及预期。        

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