摘要:
50ETF:上周A 股市场在闯关MSCI 成功的利好下,震荡上行,标的50ETF放量大涨,上周五收于2.543 元,较前一周上涨3.37%,表现强于大盘,日均成交3.13 亿份,较前一周增加18.23%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】成交量和持仓量均增加。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)认沽认购成交比例来看,成交比与持仓比均下降也说明投资者情绪有明显改善。展望后市,上周50ETF 上涨,但是接近年内高点意味者更大的压力,本月当月合约即将到期,预计成交量将会继续增加,考虑到仅剩2 天到期,我们建议投资者以观望为主,可以适当走住买入认沽6 月2.55,期权费用190 元,但要注意风险及时平仓。
豆粕期权:豆粕期货主力合约1709 上周震荡下行,周五收于2645 元/吨,成交量560 万手,持仓量为243 万手。截止本周五收盘,豆粕期权本周总成交量为14.39 万手,其中看涨期权总成交为8.03 万手,看跌期权总成交为6.36 万手,看涨期权看跌期权成交比率为1.26。历史波动率则维持平稳。展望后市,豆粕近期悲观情绪已逐步缓解,但受供需影响,豆粕暂不存在积极看多的动力,反弹力度也有限,因此我们既不建议在当前价位进行做多,预计豆粕中短期内仍将维持弱势振荡的行情。豆粕已实现波动率水平有所回落,考虑到每周一豆粕市场价格变动较为剧烈,建议在本周一之后再择时进行卖出宽跨组合。建议可以选择卖出宽跨组合m1709-C-2750 和 m1709-P-2650,或m1709-C-2800 和 m1709-P-2600。
白糖期权:上周白糖价格呈震荡下行的走势,周五有所反弹,截至上周五,白糖价格收于6532 元/吨,上周白糖期货9 月合约成交量182万手,持仓量为 58.5 万。白糖期权在本周累计成交量为 3.94 万手,其中看涨期权累计成交量为 1.92 万手,看跌期权成交量为 2.05 万手,成交量 看跌看涨比回落至 1.08,相较上周看跌期权成交占比出现明显走低,持仓量看跌看涨比继续降至 0.71,反映本周悲观情绪逐渐得到缓解。展望后市,受近期原糖持续大跌影响,国内期价亦承压下行。但现货市场因已进入纯消费季,且无明显事件冲击,现货价格连续持稳,短期大幅下跌动力亦较弱; 成交量 PCR 虽有改善,但因成交量小该指标指示性不强,当前白糖期货短期历史波动率已经接近历史最低值,中长期历史波动率基本达到历史最低值,结合当前基本面分析以及期权指标预计,对本周糖价仍作低位震荡判断,目前历史波动率处于低位,有望逐步提高,前期跨式多头组合可继续持有。