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研究报告:国元证券-2017年7月基金投资策略:迷你基金退市严格化,浮动管理费规则出台-170704

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-07-06 16:32:35
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 冯迪昉
研报出处: 国元证券 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 808 KB 分享者: 刘中****冰 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        A股市场表现:消费白马股领涨  股市震荡走高
        2016年6月份,沪深两市震荡走高,受估值和业绩双向驱动,家电、食品饮料等消费白马股继续上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        基金业绩:QDII基金表现回落
        从收益率来看,截至6月30日,6月股票型、混合型和指数型(非ETF)平均净值收益率分别为5.29%、3.99%和4.87%;债券型基金净值收益率为1.06%;投资于海外市场的QDII平均净值收益率为-0.77%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从2017年以来的表现来看,排名居前的多为重仓白酒、家电等消费类股的基金,量化基金则因多配置中小盘个股而表现垫底。
        基金业动态:迷你基金退市严格化  浮动管理费规则出台
        2017年6月2日,上交所和深交所双双发布了《证券投资基金上市规则(2017年征求意见稿)》,该征求意见稿主要新增“迷你”基金的终止上市条款和投资者适当性安排两方面。条款设定将使迷你基金退市严格化,分迷你分级基金的溢价也将消失。
        2017年6月6日,《公开募集证券投资基金收取浮动管理费指引(初稿)》下发并征求意见中。根据《指引》,浮动管理费基金的费率规则将进一步细化。浮动管理费基金按照收费模式分为两种:一种是“支点式”上下浮动管理费基金,当基金业绩表现高于业绩比较基准时,管理费向上浮动;反之则管理费率向下浮动;第二种是提取“业绩报酬”浮动管理费基金,当基金的业绩超越预先设定的基准时,按照超额收益的一定比例收取附加管理费。
        基金组合配置:适当增配货币型基金
        A  股纳入MSCI后对金融地产、大消费以及周期类股有小幅正面影响,因而可以适当关注上述行业的股票型ETF,同时也建议可适当配置股票成长型ETF。在货币政策收紧阶段,可增加货币型基金的配置,对主动管理型债基的配置则可有所降低。作为避险资产的黄金仍值得中长期持有。
        

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