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研究报告:华泰期货-玉米与淀粉周报:期价继续震荡-170709

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-07-10 15:43:26
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 范红军
研报出处: 华泰期货 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 1,305 KB 分享者: lin****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1.  本周国内玉米现货分化运行,华北产区玉米收购价先抑后扬,东北产区相对稳定,南北方港口现货价格稳中走强;
        2.  本周临储玉米计划交易量(分贷分还竞价销售与中储粮包干销售)继续增加至530万吨左右,国家粮食局市场调控司透露将采取措施加快临储玉米出库,吉林粮食局随即召开解决临储出库难的专题会议;
        3.  玉米期价本周震荡偏弱,近月相对弱于远月,或主要源于国家和地方相继表达加快临储拍卖成交玉米出库的意愿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】展望后期,我们维持前期判断,继续认为9月合约1660以上空间有限,而远月大概率高估,将在新作上市压力之下出现下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        玉米淀粉:行业库存继续小幅下降
        1.  本周副产品与淀粉现货价格持续上涨,华北与东北现货生产利润继续改善,行业开机率小幅回升,库存继续小幅下滑,表明下游季节性需求因素依然存在;
        2.  周初淀粉期价连续下跌,或主要源于华北地区玉米弱势及下游需求后期趋于回落的预期,但周五淀粉期价显著反弹,9月淀粉-玉米价差再度扩大至350元,因市场传言称,部分淀粉企业近期有停机检修计划,后期值得重点留意;
        本周关注重点:
        综上所述,我们继续维持中期看空判断,但近期节奏相对难以把握,远月玉米等待新作压力,淀粉则更多等待供需转向,建议谨慎投资者继续持有前期玉米9月空单,激进投资者可以考虑逢高做空9月淀粉或做空淀粉-玉米价差。
        风险点:
        淀粉企业意外大量停机。

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