走势回顾
上证综指震荡上行,收涨0.64%;上证50 指涨1.4%,创两年收盘新高;创业板仍低迷。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市成交4380 亿元,上日为4485 亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)午后盘面未见新题材有突出表现,个股普遍沉寂。此时金融股、两桶油纷纷拉升,提振了指数。川藏线概念股成为全天最强题材。尾盘基因测序概念股集体冲高,有色金属板块冲高回落,稀土股早盘表现强劲,午后随着锂电池板块跳水而跟风回落。雄安板块全天弱势。
市场焦点
中国6 月进口同比增长好于预期,铁矿砂、原油和天然气等大宗商品进口量价齐升。原油、煤炭、铁矿石和铜矿石进口量同比分别增长了17.93%、5.41%、16.01%、4.44%。进口价格同比分别增长了44.6%、71.3%、23.6%、5.1%。大豆进口同比也出现增长,但未锻压铜及铜材、煤及褐煤、钢材进口均较去年同期出现回落。
策略建议
周四A 股收复失地,申万行业涨跌互现。海关总署数据显示,以美元计价,中国6 月进口同比增长17.2%,好于预期的14.5%;6月出口同比增长11.3%,也好于预期的8.9%。内需与外需齐增长超市场预期,中国经济已经进入了稳中向好的阶段。流动性方面,央行超量续作MLF3600 亿元,央行此举我们认为有两方面含义:一方面稳定短期流动性,另一方面引导市场流动性预期,今日大盘强势上涨是对于流动性预期的修复。面对7 月中下旬多重因素带来的流动性压力,OMO 及时调转方向,央行维持流动性稳定的取向不变,短期流动性将维持中性偏松的局面,但在经济数据较为强势的背景下,货币政策是否会紧跟美国收紧仍存在一定的不确定性,我们维持对大盘箱体震荡格局的判断。具体到行业,央企打响煤炭钢铁去产能攻坚战,产能有望进一步缩减,建议投资者重点关注钢铁与煤炭板块、价格上涨确定性较高的PVC 板块以及去产能确定性较高的电解铝板块。此外工信部下达第二批稀土生产总量控制计划,确定6 家企业配额,稀土板块下半年业绩有望持续发酵,望投资者关注。上证50 今日再一次走强印证了我们此前的判断,我们再次重申,因估值处于均值附近、对标海外竞争者估值偏低、A 股纳入MSCI 有可能出现的龙头溢价现象,上证50 仍具配置价值。技术面上,大盘低开高走,强势震荡,盘中突破5 日与10 日均线,尾盘资金积极买入,A 股始终保持在上升通道之内,我们对明日市场保持乐观的态度。下半年我们认为以下板块配置价值较大,继续建议投资者关注(1)业绩稳增,估值合理,受益于消费升级主线的蓝筹股跌出来的机会(2)具备安全边际、业绩呈现出逆转并有一定持续性的高性价比梯队(近期重点关注电解铝、钢铁、煤炭、稀土板块的机会)。(3)政策驱动型主题(京津冀一体化、国企改革、一带一路、蓝天保卫战)。(4)前期下跌幅度较大的中小创个股。