投资建议
        7  月  11  日，中汽协发布  2017  年  6  月汽车产销数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6  月汽车产销分别完成216.7  万辆和  217.2  万辆，产销量比上月分别增长  3.9%和  3.6%，比上年同期分别增长  5.4%和  4.5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1-6  月，汽车产销分别完成  1352.6  万辆和  1335.4  万辆，比上年同期分别增长  4.6%和  3.8%。产销量累计增速与  1-5  月相比均提高  0.1  个百分点。6  月乘用车市场整体表现良好，同比增速受到去年高基数的压制，不过市场仍然存在较多的乐观因素，下半年有望持续保持良好态势，积极关注自主品牌的成长。重型货车  6  月销量仅环比小幅下降，超出市场预期。客车销售增速持续上行，下半逐步恢复成长确定性较大。新能源车销量继续保持强劲增长，6  月同比增长  33%。乘用车增速依然较快，商用车销售同环比数据明显走强，有望在下半年强势上扬。
        要点
        乘用车整体乐观，重点关注自主品牌。6  月乘用车销量  183.2  万辆，环比增长  4.6%，由于去年较高的基数，今年乘用车销量增速放缓，1-6  月销量累计  1125.3  万辆，增速仅为  1.6%。展望下半年，去年较高的增长基数仍然是压制数据改善主要原因，但同时乘用车销售市场也出现诸多积极因素。上半年受到楼市调控政策变动的影响部分汽车购置需求被抑制，随着楼市政策的稳定，观望情绪逐步消退，汽车消费有望恢复；国际宏观经济改善有望继续推升汽车出口，自  15  年起汽车出口进入上升通道，2017  年以来乘用车出口依然保持较高的增速水平，1-4  月乘用车累计出口  16.7  万台，同比增加  43.3%，下半年出口有望持续保持较好的增长态势；自主品牌持续发力，上汽乘用车销量  3.4  万辆，同比增长83.2%，累计同比增长  113%。吉利汽车  6  月销量  8.9  万辆，同比增长  91%，累计同比大涨  89%。随着下半年自主新品陆续上市，自主品牌销量有望继续走高。
        重卡销售超预期，客车恢复性增长可期。商用车今年上半年的表现好于乘用车，1-6  月商用车销售累计  210.1  万辆，增速  17.4%。货车销售同比增速强于客车，1-6  月货车销售增速  22.6%，重卡表现强劲，6  月重型货车销量  9.76  万辆，环比下降  0.13%，同比增长  64.39%。重卡销售今年以来持续火爆，连续数月保持极高增速，6  月的销量环比仅小幅下滑，大超市场预期。客车上半年受到政策不确定性影响，同比增速下滑1-6  月累计销售  22  万辆，累计增速-14%。6  月客车销售  4.9  万辆，同比增长  1.9%。5、6  月各地公交公司招标计划陆续启动，客车市场已经出现回温迹象明显，6  月大型客车销量  0.81  万辆，环比  59.04%，下半年客车销量边际改善具有极高的确定性。
        新能源乘用车保持较高增速，商用车边际改善明显。6  月份新能源汽车产销量分别为  6.5  万辆和  5.9  万辆  ，同比增长分别为  43.4%和  33%；2017  年  1-6  月累计产销分别为  21.2  万辆和  19.5  万辆  ，同比增长分别为  19.7%和  14.4%。纯电和混动分化增速继续分化，纯电主导地位更加突出。6  月纯电动销量  4.8  万辆，同比增长  41.4%；插电式混合动力汽车销量  1.1  万辆，同比增速仅为  5.3%。新能源乘用车依然保持强劲增长，6  月乘用车销量  4.3  万辆，环比增长  10.4%，1-6  月累计销量  16.4万辆，同比增速  35.9%。1-6  月新能源商用车销量  3.1  万辆，同比增速-37.6%。随着新的  6  批次的推广目录发布，新能源补贴政策变动也逐步稳定，被抑制的客车需求将逐渐释放。6  月新能源商用车的销售  1.6  万辆，环比和同比增速分别为  149.1%和  55.9%，新能源商用车销售的边际改善已经非常明显，下半年销售将走出低谷逐步形成上扬态势。