周报摘要:
上周市场回顾:
电力设备行业板块下跌2.40%,同期沪深300 指数上涨1.29%,电力设备行业相对沪深300 指数跑输3.69 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
电力设备上周涨跌幅在中信29 个板块中位列第24,总体表现较弱。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从估值来看,电力设备行业整体当前仍处于历史中位,保持在48 倍水平,估值仍在合理范围。
从子板块方面来看,其中核电上涨1.13%,风电下跌0.99%,光伏下跌2.09%,二次设备下跌2.32%,一次设备下跌2.69%,电站设备下跌3.99%。
上周行业热点:
新能源汽车:6 月份新能源汽车销量5.9 万,同比增长33%。新能源汽车免购置税有望持续,三万公里、充电电价或有利好消息。
光伏:第三批(2017)光伏领跑+前沿基地总规模预计8GW。
投资策略及重点推荐:
新能源汽车方面,本周6 月新能源汽车产销数据再次验证行业升势,全年低开高走的格局业已定调。年初以来六氟磷酸锂价格大幅下挫,而上游材料碳酸锂价格持续高位,在需求不断释放下价格有望修复,企业基本面迎来改善机遇,推荐六氟磷酸锂龙头多氟多和电解液龙头天赐材料。同时,随着新能源汽车中上游格局基本确定,相应盈利环节和政策关注点有望向下游运营及充电服务转移,建议关注新能源汽车运营优质标的科陆电子、科泰电源,以及充电配套设施企业和顺电气、特锐德。
新能源发电方面,6.30 后光伏产品价格维持稳定,据了解目前光伏企业订单需求依然较为饱满,部分订单已排到8 月后,加之第二批领跑者项目建设持续推进,短时间内难见去年抢装潮后价格的大幅跳水。第三批光伏领跑者计划规模较第二批有望扩大3GW,技术要求也有提高,看好单晶技术龙头市场渗透率的持续提升,推荐隆基股份、林洋能源。
电力设备方面,“一带一路”战略持续推进,中国电力设备提供商及工程承包商技术成本优势得到发挥,推荐国网系特高压龙头许继电气和国电南瑞。
投资组合方面:上周我推荐组合的收益率为0.03%,跑输电力设备行业指数1.52 个百分点。我们本周推荐投资组合多氟多、天赐材料、国轩高科、科陆电子、许继电气各20%。
风险提示:新能源汽车产业发展低于预期,光伏行业增速放缓,“一带一路”战略推荐不达预期。