投资要点
        事件
        中国铁路总公司在京沪高铁北京上海之间全线试运行了G9/G10  次列车，运行速度为350km/h，列车全程运行时间4  小时12  分钟。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计2017  年国庆前，京沪高铁将率先提速至350  公里。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前中铁总已对高铁提速完成论证，正联合多部门进行调试准备。
        京沪高铁试运行350km/h  动车组，京沪全程缩短至4  小时
        提速涉及京沪高铁上开行的“和谐号”及“复兴号”。提速完成后，京沪高铁全程耗时将从当前的4  小时49  分缩短至4  小时左右。目前是否提价还未最后确定，高铁票价定价权发改委已经下放给铁总。预计提速线路将扩展至京广高铁、沪昆高铁等优质线路部分区段。
        铁总提速京沪高铁，符合我们2016  年年度策略报告《投资高位运行，蓝筹机会确定》及2017  年下半年投资策略报告《改革还看铁路公路，投资精选行业龙头》对铁路提速、提价的预期（东南沿海高铁结构性提速远低于我们的预期）。客运方面，2017  年上半年，全国铁路旅客发送量14.99  亿人，同比增长9.8%；投资方面，上半年铁路固定资产投资累计完成3125.45  亿元，同比增长1.9%，2017  年全国铁路计划完成投资8000  亿元以上。
        全国铁路货运量上半年高速增长，超额完成目标
        上半年全国铁路货运总发送量达18.17  亿吨，同比增长15.3%；其中，6月完成2.99  亿吨  ，同比增长16.3%，已实现连续10  个月正增长，高速增长超额完成目标。上半年国铁货运量约完成14.50  亿吨，货运形势大好，如下半年继续保持这种高速增长态势，将超额完成中铁总的既定目标。2017  年中铁总计划完成国家铁路货物发送量27.5  亿吨。
        铁路煤炭货运晴雨表大秦铁路大秦线2017  年1-5  月运量稳步增长，上半年大秦线累计完成货物运输量2.10  亿吨，同比增长达33.16%，创今年新高。同时，大秦铁路净利大幅上涨，其上半年业绩预增公告显示大秦铁路净利润与上年同期相比将增长90%左右。铁路货运已走出底部区域，全年景气发展已无悬念。铁路货运高速增长符合年度策略报告对铁路板块运量恢复的预期。
        改革还看铁路，投资精选行业龙头
        总体来看，上半年货运、客运量均实现增长，货运增速超预期，叠加行业混合所有制改革快步前行及高铁提速带来的铁路起价预期，铁路整体景气度大增，兑现我们在年度策略中的预期。
        展望下半年，行业投资主线沿国企混合所有制改革推进，首选铁路低估值、高分红、稳增长的行业龙头公司。混改按照要求于十九大前推出具体方案，利好铁路三家上市公司，铁龙物流混改弹性最大，特种集装箱业务快步发展；进口煤炭受限，国内煤炭市场供需两旺，大秦铁路运量、业绩逐渐攀升；普铁提价有望2018  年落地，铁路土地多元化发展利好广深铁路。
        推荐标的
        铁龙物流（600125）、大秦铁路（601006）、广深铁路（601333）
        风险提示
        铁路提价、混改不及预期