策略观点：  
        6月，银行结售汇逆差1425亿元人民币（等值209亿美元），银行代客远期净结汇303亿元人民币，银行代客涉外收付款逆差1488亿元人民币（等值219亿美元）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】银行结售汇逆差和代客涉外收付款逆差有所扩大，资金流出有所增加，但当前美元较弱，资金流出总体可控，对人民币汇率影响有限。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        7月19日，首轮中美全面经济对话在美国华盛顿举行。双方认为，本轮对话最重要的成果，坚持把合作共赢作为发展双边经贸关系的基本原则。双方认为贸易百日行动计划取得"重大"进展，讨论了经济合作一年行动计划，同意努力减少美国对中国贸易逆差。但中美代表都在经济对话会谈之后取消了原定的新闻发布会。  
        欧洲央行宣布维持主要再融资利率0.00%不变，维持隔夜贷款利率0.25%不变，维持隔夜存款利率-0.40%，维持每月资产购买规模600亿欧元不变，均符合预期。欧洲央行行长德拉吉在新闻发布会上表示，（1）欧元区经济复苏范围扩大，但通胀受能源价格等因素拖累，仍需维持非常宽松的货币政策。他称，目前水平的利率将持续到QE结束；每月600亿欧元的购债规模，将持续至今年12月或更久；QE将持续到央行认为通胀持续走高为止；欧央行管委会一致同意不为QE变化设定日期，欧央行管委会没有讨论缩减QE规模。（2）德拉吉说，虽然通胀率还未达到期望水平，但相信通胀率将逐步达到政策目标。应该会在秋季讨论调整前瞻导引，秋季决议时将首先检视通胀，并将其作为讨论重点。（3）受这一被市场视为明显鹰派的言论影响，欧元兑美元盘中涨超1%，一度涨至1.166，创2015年8月以来新高，美元指数盘中创11个月新低。  
        当前，企业利润增长，股票估值相对较低，对A股有一定利多影响。但是，金融防风险、去杠杆、强监管，对金融市场有利空影响，估计股市仍将震荡反复，建议关注产品价格涨幅较大，经营业绩良好、估值合理、发展前景较佳的个股。