◆本周核心观点
        上周美元指数93.96（-1.22%），基本金属品种涨跌互现，上期所品种走势强于LME。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市铜、镍、锡价格上涨超1%，铅、锌、铝表现较弱，其中上期所镍价周涨幅2.60%领涨，LME  铅价下跌3.15%领跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）小金属方面，钨系产品价格全线收涨，黑钨精矿周涨幅2.42%，APT  周涨幅3.54%，年初以来钨系产品累计涨幅超过15%。贵金属方面，美元走弱带动黄金、白银价格反弹，其中两市白银价格周涨幅超过3%。
        消息面上，作为全球主要铜矿供应国，7  月19  日秘鲁矿工联合会举行全国无限期罢工，抗议政府的劳工改革，受此消息影响，两市铜价表现抢眼。同时6～9  月是锡矿主产国缅甸传统雨季，受雨季影响，缅甸锡矿产量或继续下滑，三季度锡价有望维持高位运行。
        行业配置上，我们看好三季度有色整体性行情。首先，基于对下半年的国内地产与基建投资带来的需求预期差，我们认为三季度有色金属价格仍有望保持高位运行，前三季度价格高位运行基本保障有色企业全年利润预期。同时结合矿山开发投资长周期，我们认为基本金属仍处于长周期底部阶段。配置上以长期供需变革为依据，建议重点关注铝、锌、铜、锡品种。推荐景气度高的新能源汽车产业链、业绩确定的汽车轻量化以及供需改善推动价格上涨的稀土、锆、钨。
        ◆推荐组合
        核心组合：盛和资源、锡业股份、中色股份、东睦股份、云海金属、云铝股份。
        短期推荐：神火股份、驰宏锌锗
        ◆上周行情回顾
        上周沪深300  指数收报3728.60  ，周涨幅0.69%。有色金属指数收报4014.50  ，周涨幅4.65%。
        ◆风险提示：金属价格不及预期