摘要
        2017年二季度公募基金季报已经完全披露，其资产配置状况也开始浮出水面：公募基金资产管理规模在2017  年二季度保持了稳定增长，其中对于股票和债券的配置规模均小幅上升（但占基金总规模的配置比有所下降）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】就配置股票的行业和个股来看，在宏观经济超预期、企业效益提升、金融去杠杆的背景下，公募基金的持股集中度大幅提升，大消费和各行业龙头股持续受到热捧。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公募基金对于股票和债券的配置规模均小幅上升、但配置占比下降。2017  年二季度公募基金的资产总值达到103591.6  亿元，同比增幅为25.1%，环比增幅达11.0%。其中，公募基金配置股票的资产总值达18107.3  亿元，环比增幅为1.9%，配置债券的资产总值达37374.7  亿元，环比增幅为6.1%。虽然公募基金对于股票和债券的配置规模均小幅上升，但对于股票和债券的配置比例则有所下降，对于股票的配置比由2017  年一季度的19.0%下降为17.5%，对于债券的配置比由2017  年一季度的38.9%下降为36.1%。
        从板块分布来看，基金对于主板的配置占比持续上升，而对创业板的配置占比已回到2014  年水平。2016  年随着创业板估值“泡沫化”风险的不断暴露和市场价值投资潮流的不断回归，基金开始严控对于创业板的配置，而对于低估值蓝筹股配置占比则开始回升。2017  年二季度公募基金“从创业板撤离、转向进入主板市场”的态势依旧延续，我们测算结果显示，2017  年二季度基金对主板的配置比较一季度增加了1.6  个百分点至66.3%，对创业板的配置比较一季度减少了1.6  个百分点至12%。
        从行业来看，大消费抱团行情更加显著，TMT  则持续下滑。2017  年二季度基金对A  股的行业配置较2017  年一季度上升最快的分别为非银金融、家用电器、电子和食品饮料，增加的配置比分别为2.7%、1.7%、1.4%和1.4%。数据显示2015  年时公募基金对于家用电器和食品饮料的配置比还只有2.3%和3.2%，到2017  年二季度已经达到了6.8%和7.9%，配置比大幅上升。与此同时电子和商业保险表现也很突出，公募基金对电子行业的配置比从2014  年5.5%上升到2017  年二季度的10.5%，上涨了接近1  倍；非银金融行业的配置比例由2017  年一季度的6.4%上升到9.1%。而2017  年二季度公募基金大幅减仓行业包括国防军工、建筑装饰、机械设备、计算机，对TMT  行业的配置比已降至2014  年以来最低水平。
        从个股来看，中国平安、欧菲光、中兴通讯等行业龙头受到热捧。就2017  年二季度来看，基金持仓增幅较高的个股包括中国平安、欧菲光、工商银行、中国太保、招商银行等等，其中中国平安、欧菲光、中兴通讯等加仓市值均超过20  亿元，对于中国平安的加仓值更是达到了148  亿元，这类企业的市值均在500  亿以上且业绩优良。