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交通运输行业研究报告:联讯证券-交通运输行业17年第29周周报:海峡西岸城市群概念持续催化,京沪高铁提速后市可期-170724

行业名称: 交通运输行业 股票代码: 分享时间:2017-07-24 16:56:11
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 牛永涛
研报出处: 联讯证券 研报页数: 14 页 推荐评级: 增持
研报大小: 1,525 KB 分享者: you****88 我要报错
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【研究报告内容摘要】

    一周市场回顾    
        上周两市先抑后扬,上证综指报收3237.98点,周涨0.48%;交通运输(申万)板块周涨0.06%报收2863.79点,板块表现略弱于大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】各子板块涨跌互现,其中,铁路运输周涨3.33%,机场周涨0.46%,高速公路周涨1.64%,公交周跌3.08%,航运周涨0.97%,物流周跌1.16%,港口周跌1.91%,航空运输周涨0.29%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)个股方面,上周涨幅居前的个股是:铁龙物流(13.21%)、粤高速A(9.17%)和中原高速(9.16%)。跌幅居前的个股是:恒基达鑫(-15.18%)、同益股份(-13.03%)和天顺股份(-12.64%)。  
      铁路公路板块    
        铁路板块,本周铁总领导会见马化腾催化市场混改预期,京沪高铁350km/h试速提振,铁路龙头股利润弹性增大。煤炭需求回暖,运量同比增加,煤炭运价恢复至基准运价,增加大秦铁路收入铁龙混改弹性最大,叠加特箱业务高增长,保守预期上半年业绩增速远超30%。推荐铁龙物流、大秦铁路、广深铁路。公路板块,推荐关注高速收费主业经营良好,受益于粤港澳大湾区规划发展的粤高速A,受益于海峡西岸城市群概念的福建高速。  
        航运港口板块    
        航运板块,截至2017年7月21日,BDI本周平均值946.6点,周涨10.15%;CDFI综合指数平均值728.822点,周涨9.47%;7月21日,CCFI指数达到877.33点,周涨2.03%;SCFI综合指数达到837.42点,周跌2.84%。干散货供需改善,航运回暖复苏;集运公司陆续合并,下半年集运市场大概率回暖。中远海控宣布同上港集团要约收购东方海外100%股权,短期内产生利好。推荐中远海控、中远海特。港口板块,6月全国港口规模以上港口完成货物吞吐量106976万吨,同比增长7.1%(与5月份持平),环比下跌0.7%,累计同比上涨7.5%,较上月减少0.1%。其中,沿海港口完成72906万吨,同比增长7.2%,环比下跌2.0%,累计同比上涨7.3%。6月份港口吞吐量维持较好水平,增速稍有回落。海峡西岸城市群概念火热,福州、泉州、厦门、温州、汕头5大中心城市为海峡西岸城市群概念核心。推荐宁波港、上港集团,关注厦门港务。  
        航空机场板块    
        航空板块,上周受高铁提速消息影响,航空板块表现下跌。我们认为高铁提速、提价与航空业存在长期影响关系,需综合考虑各方面因素考虑高铁分流影响,短期内不改变行业整体发展态势。上市公司国内线需求旺盛,国际线也实现较快增长,供需结构持续向好,客座率有望稳步上升,航空公司旺季提价初见成效。推荐中国国航、南方航空。机场板块,白云机场T2商业面积达4.4万平方米,目前已启动招商面积达35271平方米,近期水果、药物、书刊零售等项目陆续开标,预计招标结束后T2航站楼效益将超出预期。推荐T2即将投产、非航收入超预期的白云机场和盈利能力强、产能富裕,免税店合约即将到期的上海机场。  
        物流快递板块    
        快递板块,6月全国快递服务企业业务量完成34亿件,同比增长32.1%;业务收入完成419.9亿元,同比增长29.6%。行业增速改善,但快递单价降幅收窄,企业运营成本持续增加,行业整体毛利率依旧承压。快递行业成本管控成为关注焦点,优选成本控制出色,利润率高的公司,推荐顺丰控股、圆通速递。物流板块,万科收购新加坡物流地产业务巨头普洛斯,其中万科占股达21.4%,厚朴投资占21.3%。普洛斯为中储股份二股东,合资公司合作呼之欲出,关注两者在物流地产方向上的合作。推荐中储股份及今年大招频发招商局下企业外运发展。  
        投资推荐组合:铁龙物流,广深铁路,厦门港务,福建高速、中国国航。  
        风险提示:国企改革不及预期、中国经济下行等风险。  

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