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医药生物行业研究报告:中投证券-医药生物行业周报:持续看好业绩增长确定性高的优质白马-170724

行业名称: 医药生物行业 股票代码: 分享时间:2017-07-24 16:58:50
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张镭
研报出处: 中投证券 研报页数: 11 页 推荐评级: 看好
研报大小: 1,001 KB 分享者: lc****y 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情回顾:总体看来,上周医药生物版块下跌2.75%,跑输沪深300  指数3.44  个百分点,跑赢创业板指0.43  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】纵观2017  年初以来行情,医药版块走势较弱,持续跑输大盘;横向来看,上周医药版块涨幅在甲万28个子版块中排名第21,版块整体估值为37.30  倍,在甲万28  个子版块中排名第8。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)子版块方面,所有子版块均下跌,其中生物制品跌幅最小,下跌1.98%,中药版块跌幅最大,下跌6.52%;估值方面,医疗服务不医疗器械版块估值最高,分别为71.87  不48.92,医药商业不中药版块估值最低,分别为29.48  不31.50。
        行业新闻摘要:化学药注册改革后,2017  年上半年生产申报以化学药为主,临床申报以化药1  类新药占比最多,申报趋势反映国内化药新药项目热度提升,化药抢首仿仍是热点;2017  年医疗器械注册管理改革涵盖4  项重要举措:全方位改进注册管理,加强数据真实性抽查,全力推出新版《目录》,实施百项标准计划;食品药品监管总局发布第二批过度重复药品提示信息,科学引导研发机构和药品企业有序研发和理性申报;人社部将36  种药品纳入医保目录,体现政策对创新药的支持,药品平均降幅达到44%,部分品种降幅低于预期,预计产生“以价换量”效应;食品药品监管总局发布第七批、第八批仿制药参比制剂目录,仿制药参比制剂再增382  个。
        投资策略:持续推荐行业龙头以及增速不估值匹配的优质白马股,处方药版块中,一致性评价、优先审评等政策利好将助力兼备品种不渠道优势的公司实现规模的快速扩张,重点推荐业绩增长确定性高并且估值合理的优质白马,推荐关注济川药业、丽珠集团,此外,我们认为近期医保谈判目录落地将利好品种降价幅度低于预期的国内优质创新药企业,推荐关注信立泰(艾力沙坦降幅30%左右)、亿帆医药(复方黄黛片降幅37.1%);医药商业版块中,我们坚持强者恒强的逻逡辑,推荐关注业绩增长稳定并且估值合理的全国性龙头上海医药;医疗器械版块中,我们持续看好优质个股,推荐关注医疗器械龙头乐普医疗。
        风险提示:部分公司中报业绩低于预期的风险、政策风险、市场系统风险

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