◆零售行业情况回顾
        过去一周（5  个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨跌幅分别为0.48%和-0.60%，申万商业贸易指数涨跌幅为-0.94%，跑输上证综指和深证成指。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        过去一周的主要新闻有：  1）7  月17  日，国家统计局发布社消数据：2017  年6  月社会消费品零售总额为2.98  万亿元，同比增长11.0%，增速比5  月份上升0.3  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，限额以上企业商品零售额为1.34  万亿元，同比增长10.2%。分品类来看，必选消费品零售额同比增速下降，粮油食品、饮料类零售额同比分别增长10.9%和10.6%。可选消费品中，通讯器材类、化妆品类、文化办公用品类表现较好，零售额同比分别增长18.5%、17.0%和16.4%，主要原因是6  月份电商促销力度增强。2）7  月17  日，盒马鲜生宣布北京大成店、上海平高店、上海新江湾店三店开业。盒马鲜生已开出13  家店，覆盖北京、上海和宁波三地。创始人侯毅透露，盒马鲜生的门店坪效已经实现5  万元/年/平方米。随着上海金桥店实现盈利，公司将在直辖市、省会城市等一线城市开设2000  家直营或合资店。3）7  月20  日，《财富》公布世界500  强排行榜，500  家企业总营业收入为27.6  万亿美元。阿里巴巴、碧桂园、腾讯、苏宁云商4  家中国公司首次上榜。沃尔玛连续四年排名第一位，2016  年营业收入为4858.7  亿美元，同比提升0.8%。排名世界前十的零售集团分别是：沃尔玛、好市多、亚马逊、乐购、家乐福、中国华润、麦德龙、日本永旺、欧尚集团、联合利华。
        过去一周（5  个交易日），申万商业贸易指数涨跌幅为-0.94%，涨跌幅位列申万一级28  个行业的第13  位。过去一周28  个申万一级行业中11  个行业上涨。过去一周涨跌幅排名前三位的行业分别是采掘、有色金属和钢铁，涨跌幅分别为5.02%、4.65%和2.87%。
        过去一周涨跌幅排名后三位的行业分别是计算机、传媒和国防军工，涨跌幅分别为-4.61%、-3.76%和-3.21%。过去一周主要零售个股中，22  家公司上涨，55  家公司下跌，6  家公司停牌。过去一周涨跌幅排名前三位的公司分别是安德利、新世界和商业城，涨跌幅分别为12.46%、10.54%和10.17%。过去一周涨跌幅排名后三位的公司分别是三联商社、中兴商业和大连友谊，涨跌幅分别为-8.91%、-8.40%和-8.31%。
        ◆零售行业投资策略
        展望下周，我们认为行业在二季度处于弱复苏的阶段，具有抗通胀属性的超市和黄金珠宝行业景气度向上，而百货等可选消费也有复苏迹象。我们下半年仍然看好超市和黄金珠宝板块，CPI  可能步入上升通道。我们认为可选消费品中的百货可能承压，主要还是因为开具发票的新规定以及未来会计收入确认预期的变化，行业呈现一定不确定性。关注标的：老凤祥、天虹股份、永辉超市、首商股份、友阿股份和友好集团。