走势回顾
上证综指收盘涨0.39%报3250.6 点,创三个月新高;上证50 指盘中创两年新高;创业板仍低迷。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市成交4929 亿元,上日为4441亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)盘面上,金融股盘初率先冲高,带动股指站上3250 点后开始回调。
午后大盘继续回落,强势个股出现开板潮,军工股此时果断护盘,沪指重回3250 点;次新股板块回暖。中报高送转板块跟风造势。白马股全天强势,贵州茅台盘中再创新高。低PE 炒作继续延伸。福建板块福建因为最近利好比较多,整个板块非常强势。
市场焦点
新华社评论称,A 股市场上,上市公司“一言不合就停牌”的现象层出不穷,这一困扰市场已久的顽疾似乎仍未能根治。有业内人士表示,这些制度缺陷若不能尽快弥补,对于收购方以及中小股东而言非常不公平,要约收购制度也将形同虚设。
策略建议
A 股低开高走强势震荡,申万行业多数上涨。消息面上:(1)中国央行今日公开市场净投放2200 亿元,单日净投放量创五周高点,我们认为流动性短期出现过度收紧的风险可能性较低。(2)IMF:将中国2017、2018 年经济增长率预估分别上调0.1、0.2 个百分点至6.7%、6.4%,这是该组织今年第三次上调中国2017 年经济增长预期。技术面上:今日大盘强势上涨,对前期跳空缺口完成回补,两市交易量再次逼近5000 亿大关,而股指更是创三个月新高,尾盘大量资金选择锁定利润持币观望。我们上周末对周期板块提醒,周期板块中部分个股的估值性价比有所降低,前期获利盘开始离场,周期板块整体涨势将趋缓,内部将加速分化。我们认为周期板块上涨行情可以分解成三个阶段,周期品涨价阶段、报表修复阶段、周期品价格预期上涨阶段。我们认为多数周期板块已经处于第二阶段尾声,投资者主要应关注板块中被低估个股。我们认为PVC、纯碱、石油焦、分散染料板块整体涨幅并不大,且未来价格有望进一步上行,值得关注。此外白酒板块Q2 一般是消费的淡季,但是从各家上市公司Q2 的业绩预告来看,行业表现并不弱,全年业绩大概率有超预期的表现。食品饮料、家电、电子、非银占比较高的“漂亮50”因估值处于均值附近、对标海外竞争者估值偏低、A 股纳入MSCI 有可能出现的龙头溢价现象,仍具备配置价值。
此外国企改革主题今年以来行情的可持续性并不强,市场对于国企改革的预期并不强烈,我们认为这很有可能是下一个被点燃的热点。关注三个方向的合并预期:传统周期行业的合并同类项配合供给侧改革;产业上下游联动(如煤电联动);行业龙头强强联合出海竞争。对于创业板,我们认为虽PE 估值与纳斯达克非常接近,但考虑到权重个股业绩重挫,增速明显放缓。此前支撑创业板的估值论已经破灭,我们判断创业板中短期很难出现较好的投资机会。