事件：  公司公告拟承诺出资1  亿元认购中青旅红奇(横琴）旅游产业投资基金。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        认购中青旅红奇旅游产业基金，拓展景区业务战略布局。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司此前公告与IDG  和红杉资本共同发起设立中青旅红奇基金，目前中青旅红奇旅游产业基金已完成工商注册登记，将开始基金募集等工作。红奇旅游产业基金主营旅游投资、创业投资、股权投资和资产管理，目标规模为15  亿元，主要投向将以旅游产业为主（包括但不限于景区、旅游康养等领域）。公司此次认购1  亿元产业基金主要目的在于为了后续获取投资回报、获取优质景区项目资源奠定基础，有助公司拓展景区业务方面战略。
        合作资本巨鳄，外延扩张预期加强。红杉资本总共投资超过500  家公司，200  多家成功上市，100  多个通过兼并收购成功退出的案例，近年对消费服务行业青睐有加，先后投资了万达影院和互动通。IDG  资本作为最早进入中国市场的投资基金已在国内投资超过450  家  公司，包括腾讯、百度、搜狐、小米等，累计超过100  家所投公司公开上市或并购。公司与两大资本巨鳄合作，有利于在未来借助其资本平台优势、投资管理理念、丰富的产业资源等为未来拓宽融资渠道和提供资本运作的资金支持、引入投资理念和优质项目。
        景区提价+政府补贴助业绩增长，“旅游+”战略拓展产业边际。第一，（1）目前乌镇景区提价已落地，有望在2017  年8  月开始实施，预计17-18  年将分别增厚净利润约0.6  亿和1.99  亿；（2）古北水镇夜间票价恢复至150  元，预计取消夜间优惠票价将增厚17-18  年净利润约0.25  亿和0.31  亿；（3）收到政府补助2.6  亿元大幅超预期，公司持股乌镇旅游股份有限公司66%股权计入，预计将增厚2017  年净利润1.7  亿元。第二，公司于16  年下半年与乌镇管理公司协议服务签订，规定管理服务费由基本管理费和业绩提成奖金构成，绑定陈向宏乌镇管理团队和公司的利益，为推动公司景区经营提供长期动力。第三，坚持推进“控股型、多平台、营造旅游生态圈”的发展战略，精心打造“旅游+”系列产品，不断实现品牌自我迭代，同时在“旅游+教育”、“旅游+体育”、“旅游+康养”等产业融合领域寻求突破，培育新的业务增长点。
        维持盈利预测，维持“买入”评级。公司主业持续稳定增长，景区提价政府补助双重利好因素下，未来业绩增长确定性强；打造“旅游+”系列产品，不断突破产业链边际；与IDG  和红杉资本合作有望开启外延扩张步伐。若考虑政府补贴，我们预计17-19  年EPS  至0.81/0.96/1.06  元，对应当前股价PE  分别为25/21/19  倍，维持“买入”评级。
        风险提示：景区游客不及预期、极端天气影响