板块配置：主板继续加仓，创业板仓位继续下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主板和中小板持股市值占比上升，创业板持股市值占比持平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）二季度主板、中小板、创业板持股市值分别为2320.40  亿、1219.33  亿和616.48  亿，配置比例分别为1.58%、3.02%和2.78%，而一季度主板、中小板、创业板持股市值分别为1934.83  亿、1112.82  亿和652.01  亿，配置比例分别为1.32%、2.71%和2.79%。这显示出主动型基金在2017Q2  总的持仓市值上升，但是创业板持股市值在减少，资金持续流出创业板，但是由于2017Q2  创业板的大幅下跌导致总市值减少使得创业板的配置比例持平。主板配置比例连续四个季度上行，已从44.0%上升至55.83%，处于超配状态；中小板配置比例企稳，基本维持在30%左右。但创业板配置仍在继续下滑，目前仓位（14.83%）已回到14  年低的水平。根据我们的统计显示，主板已经连续四个季度的配置比例上升，创业板连续4  个季度的配置比例在下降，两者分化明显。
        行业配置：金融消费加仓，TMT  减仓。（1）金融板块：仍有加仓空间，仓位与趋势一致性强。2017  年二季度银行和非银金融持仓占比分别是4.28%，5.39%，处于相对较低的位置。我们发现金融的仓位与平移一个单位的涨跌幅的相关性较强，这说明仓位的变化与趋势的一致性强。结合目前的金融板块的仓位，对于三季度，我们继续看好金融板块的投资机会。（2）消费板块：白酒家电加仓，地产医药小幅减仓。食品饮料和家电自2015  年三季度以来持续加仓，特别是家电的持仓占比突破历史新高达到7.47%。而医药和房地产的持仓占比不断下降，特别是房地产持仓占比接近2%的低位。（3）周期板块：整体的仓位仍然较低。从截止二季度末的重仓持股来看，以煤炭钢铁为代表的周期的行业持仓处于历史低位，而与形成鲜明对比的二季度的周期大涨的行情来看，公募基金似乎有踏空的嫌疑。这说明周期行业的表现短期依然有韧性。（4）TMT  板块：整体仓位小幅下降，传媒和计算机继续减仓。2017Q2TMT  板块基金整体仓位较2017Q1（21.79%）小幅下滑至21.52%。其中电子持续加仓，而传媒和计算机继续小幅减仓。
        风险提示：宏观政策出现较大变动风险；全球出现新的“黑天鹅”
        事件风险；数据有一定的延时风险。