舜宇光学科技发布盈利预喜，2017  年上半年盈利预计同比增长120%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】强劲的增长主要得益于手机镜头、车载镜头和手机摄像模组出货量快速增长，同时手机镜头和手机摄像头模组的利润率和平均售价也有所提高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们给予强力买入评级，基于分部加总估值上调目标价至129.00  港币。
        支撑评级的主要因素
        发布盈利预喜，盈利预计同比增长120%。2017  年上半年，舜宇光学科技预计获得120%的盈利增长，主要得益于：1）手机镜头、车载镜头及手机摄像头模组出货量获得同比大幅增长；2）产品组合改善，手机镜头和手机摄像头模组的平均售价及毛利率有所提升。
        收入和利润率均获得增长。2016  年上半年，手机摄像头模组总出货量增长42%至1.53  亿件，手机镜头出货量增长81%至2.62  亿件。手机镜头方面，分辨率组合优化以及规模扩张带来平均售价增长以及利润率改善。手机摄像头模组方面，双摄像头的流行促使行业进行整合，导致双摄像头供应紧张，这将使公司手机摄像头模组的平均售价和利润率在2017  年上半年和下半年均获得提升。我们预计2017  年上半年公司收入同比增长73%，净利率同比增长2.2  个百分点至10.1%。
        盈利预测调整。我们将2017-18  年盈利预测分别上调20%和22%，预计手机摄像头模组和手机镜头平均售价将提高，手机镜头的利润率也将提高。
        评级风险
        双摄像头渗透速度慢于预期。
        估值
        推荐强力买入，新目标价为129港币。我们将2018年盈利预测上调22%。同时将分部加总估值中的手机镜头业务市盈率由25  倍上调至35  倍，由于：1）我们已调整该业务的盈利增长预测；2）台湾竞争者大立光(3008  TT/未有评级)目前估值为25  倍2017  年预测市盈率，2  年盈利复合年化增长率为26%，而舜宇光学科技相应业务为47%。