上周，国防军工指数收于6777.95点，下跌3.03%；同期，上证综指收于3237.98点，上涨0.48%；深证成指收于10364.82点，下跌0.60%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        受市场风险偏好下降影响，上周国防军工指数回调幅度较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们依然看好军工的反弹行情。理由：一、军工前期超跌。4月12日~6月2日的35天内，中信军工指数下挫26%，下跌主因是情绪因素导致，基本面变化并不大。6月3日~7月14日军工指数仅反弹7.35%，目前核心军工标的17年备考估值已在30倍左右，达到15年初以来低位。二、短期逻辑有催化。军品订单年内大幅放量概率不大，主题事件是当前关注的重点。当前催化事件主要有：中印边界紧张局势、八一建军90周年、内蒙70周年大庆。三、长期逻辑在加强。混改方面，①前两批混改军工有7家进入名单，军工是重点混改方向得到加强；②国防科工局召开军工科研院所转制工作推进会，印发《关于军工科研院所转制为企业的实施意见》，并宣布启动首批41家军工科研院所转制工，标志着科研院所改革进入最为关键的实施阶段。军民融合方面，科工局完成领导更迭、多名军工集团领导到地方任职，军民融合发展委员会第一次全体会议召开，国防科工局2017年军民融合专项行动计划发布，军民融合进入实质推进阶段。
        我们建议关注次新、混改主题标的以及陆、海、空、信息化领域龙头标的。
        推荐标的：次新：全信股份、久之洋、景嘉微；混改：湘电股份、航天长峰；行业龙头：内蒙一机（陆军）、中船科技（海军）、海兰信（海洋信息化）、中直股份（直升机）、航天电子（航天）、四创电子（信息化）。
        风险提示：科研院所改革不达预期；行业业绩增速下滑。