周报摘要:
截至7 月中内地已公布6 月大部份的宏观经济数据,覆盖制造业、服务业、外贸、零售、投资及货币增长等,相当全面反映经济情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】值得注意的是,19 项独立数据中,12 项都优于市场估计,经济情况比大部分市场人士预期乐观。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)逊于市场预期的只有3 项,持平的有1 项,其余3 项没有市场预测可比较。
内地的财政税收亦支持企业盈利情况。刚公布6 月的税收达1.37 万亿人民币,虽然金额略低于4 月及5 月,但却较去年6 月按年增加12%,而且更重要的是,金额高于去年7 至12 月每个月的税收水平。由此可见,企业盈利目前未有显著恶化迹象,相信能继续支持股市表现。
今年上半年的盈利表现较佳的股份主要为大盘股。盈喜股较多来自内房、零售及制造业企业,与宏观经济数据表现一致。盈警股则较多来自工程建设、综合金融及餐饮业。总括来说,个别行业盈利表现较佳的大盘股,股价跑赢的概率仍较高。
除港交所外,近来市场的焦点似乎由卖壳的小盘股转为出售资产释放价值的公司。冠君于7 月初宣布有意出售朗豪坊55 层(已扣除4 层私人拥有部分)办公大楼,公司委任的物业顾问预期该大楼的成交价可达245 亿港元,几乎相当于年报所截的估值3 倍。而且,冠君公布出售前的市值只有290 亿港元,这表示仅朗豪坊部份已等于7 月初时近85%市值。出售朗豪坊办公大楼能释放公司的价值。
【板块配置建议】:据中国化学与物理电源行业协会统计,截至2016 年年底,中国动力电池产能达到101.3 亿千瓦时,其中以铅酸电池使用最为广泛。整体市场规模在未来5 年有望实现9.3%的复合增长。新兴业务微型电动汽车随着“新国标”的出台将面临爆发式增长,微型电动汽车电池市场规模未来5年复合增长率或将达到44.5%,带动电池需求。