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        行业深度报告*生物医药*上市公司医保谈判品种全解析*强于大市
        研究分析师:叶寅  021-22662299  投资咨询资格编号:S1060514100001
        研究分析师:魏巍  021-20632019  投资咨询资格编号:S1060514110001
        研究助理:梁欢  021-20660556  一般证券从业资格编号:S0350115080004
        核心观点：本次纳入的36  个品种包括31  个西药和5  个中成药，其中抗肿瘤类18  个，占比50%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】平均降幅40%，大部分集中在20%-50%间，单抗和替尼降幅较大、平均超过50%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）大部分上市公司品种降幅好于预期，如恒瑞的阿帕替尼（37%）、天士力的重组人尿激酶原（15%）、亿帆医药的复方黄黛片（25%）、信立泰的阿利沙坦酯（25%）、康弘药业的康柏西普（17%）。我们根据品种的疗效、适应症范围、竞争格局等因素推算出产品未来的市场空间，假设产品净利润率20%，再根据2016  年公司净利润测算出利润弹性。其中康弘药业的利润弹性高达81%，其次为西藏药业利润弹性为34%，华海药业和康缘药业的利润弹性均达到23%。强烈建议关注康弘药业。
        长城汽车*601633*“哈弗”老当益壮，“WEY”点燃高端跨越新引擎*推荐
        研究分析师:王德安  021-38638428  投资咨询资格编号:S1060511010006
        研究分析师:余兵  021-38636729  投资咨询资格编号:S1060511010004
        研究助理:曹群海  021-38630860  一般证券从业资格编号:S1060116080003
        核心观点：WEY  引领高端化突破，有望复制哈弗之路。高端化产品需以己之长补他人之短，“WEY”品牌主打15-20  万价格区间，在安全性、静态表现、NVH  上均进超对手和哈弗H7，并且进行针对性宣传。现阶段订单饱满，有望提振销量并且迅速基于此品牌推出多款车型，复制哈弗之路，预计到2020  年销量可至50  万。对其进行成本分拆，其品价比较高，但是单车盈利仍可处较高水平，有望提振公司整体盈利，对标全球车企，公司利润率下滑风险较小，长期来看公司盈利能力有望维稳。公司为国内SUV领军者，哈弗品牌进入新一轮新品周期，销量有望继续提升，高端子品牌WEY  订单饱满，预计基于此品牌迅速推出多款车型，复制哈弗之路，提振整体销量和盈利水平，进入新一轮成长周期。维持2017-2019  年业绩预测，预计2017-2019  年EPS  分别为0.89、1.34、1.73元，维持“推荐”评级。