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中兴通讯研究报告:国信证券-中兴通讯-000063-九转功成,格局与盈利双提升-170726

股票名称: 中兴通讯 股票代码: 000063分享时间:2017-07-26 13:03:13
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 程成,王齐昊
研报出处: 国信证券 研报页数: 57 页 推荐评级: 买入
研报大小: 4,304 KB 分享者: jam****ne 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        当前时点的中兴:EPS和PE双提升
        EPS提升之管理视角:内部变革加速,管理改善推动业绩成长
        EPS提升之研发视角:研发成就突出,长期价值凸显
        PE提升之国内视角:多点开花显实力,弯道超车迎契机
        PE提升之国际视角:市场重新洗牌,海外客户认可度上升
        中兴5G最新的最新突破
        天时地利人和的逻辑逐步开始显现
        总结:利润回流+股值提升,九转功成
        看好公司业务布局和长期研发投入价值转化,维持“买入”评级
        公司的业绩我们的预测是非常保守谨慎的,或将随时上调预测空间,随着5G及内部改善的持续演进,公司的业绩弹性极大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        从历史上来看,公司的估值高峰会提前于业绩高峰(历史高峰PE约为30),最大的估值点预计在2018年后半程,市值有望看到60*30=  1800亿左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        预计公司2017-2019年的EPS为1.07/1.27/1.47元,对应22/18/16倍PE,维持“买入”评级。

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