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研究报告:中央结算公司-中债收益率曲线和指数日评-170725

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-07-26 13:27:05
研报栏目: 债券研究 研报类型: (DOCX) 研报作者: 蔡海剑,贠嘉,牛玉锐
研报出处: 中央结算公司 研报页数: 18 页 推荐评级:
研报大小: 832 KB 分享者: che****uan 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        中债指数走势分析
        今日债券市场指数微幅下跌,其中不包含利息再投资的中债综合指数(净价)99.8031,下跌0.0212%,而包含利息再投资的中债综合指数(财富)177.7016,下跌0.0080%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全市场平均到期收益率为4.2693%,平均市值法到期收益率为4.2152%,平均市值法久期为3.8667。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        债市观察
        【利率产品】今日利率债收益率整体小幅上行。早盘国开续发1、5、10年期国债,招标利率小幅下行。截止日终,国债、国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线除个别期限外,整体小幅上行1-2BP。
        具体来看,国债曲线3年期170008带动曲线对应期限上行1BP至3.49%;5年期170014带动曲线对应期限上行1BP至3.52%;7年期170013带动曲线对应期限上行1BP至3.65%;10年期170010带动曲线对应期限上行2BP至3.59%;30年期170015带动曲线对应期限上行2BP至4.07%。
        国开债曲线整体小幅上行,3年期170205带动曲线对应期限上行1BP至4.02%;5年期170206带动曲线对应期限上行1BP至4.12%;10年期170210带动曲线对应期限上行1BP至4.2%。
        农发行债曲线小幅上行,3年期170407带动曲线对应期限上行1BP至4.03%;5年期170409带动曲线对应期限上行1BP至4.13%。
        进出口行债曲线小幅上行,3年期170307带动曲线对应期限上行2BP至4.04%;10年期170303带动曲线对应期限上行1BP至4.26%。 地方政府债方面,地方政府债AAA曲线3、5年期在市场价格带动下收至3.85%、3.95%。地方政府债AAA-曲线7、10年期在市场价格带动下收至4.15%、4.17%。
        【信用产品】今日信用债收益率涨跌互现。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率上行4BP至4.16%,6M期限收益率稳定于4.28%,1年期收益率稳定于4.40%。中债中短期票据收益率曲线(AAA)3年期收益率下行3BP至4.46%,5年期收益率下行1BP至4.60%。
        今日商业银行普通债曲线(含同业存单)短端收益率涨跌互现。具体来看,中债商业银行普通债收益率曲线(AAA)7d期限上行12BP至3.75%的水平,1M期限上行10BP至3.94%的水平,3M期限上行2BP至4.16%的水平,6M期限维持在4.21%的水平,1Y期限下行3BP至4.26%的水平。
        今日城投债曲线收益率小幅波动。具体来看,中债城投债收益率曲线(AAA)1M上行6BP至4.02%,1Y期限上行3BP至4.49%,3年期下行1BP至4.53%。中债城投债收益率曲线(AA)5年期稳定在5.14%。
        【交易所】今日交易所竞价交易总成交额约43亿元,较上一交易日有所放量。高等级公司债市场收益率较前一交易日下行1BP;中低等级公司债市场收益率较前一交易日上行1BP,15恒大03  (122393)等券成交活跃。
        

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