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研究报告:光大证券-8月投资组合-170731

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-08-02 07:46:36
研报栏目: 投资组合 研报类型: (PDF) 研报作者: 张安宁
研报出处: 光大证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 741 KB 分享者: yit****52 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ◆策略观点:市场环境温和,短期向下风险不大
        经济短期韧性较强,6  月工业企业利润同比增速回升,企业盈利仍处在较高水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据我们测算,A  股(非金融)17  中报业绩增速35%左右,虽较1  季报有所下行,但仍维持在较高水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)市场利率方面,短端利率虽有所上升,但中长端利率仍较平稳。另外,“十九大”临近,国企改革等政策预期仍强。总的来看,当前市场环境仍较温和,我们维持前期观点,市场短期向下风险不大。
        ◆配置建议:短期均衡配置,中期注重防御
        随着前期悲观预期的充分修复,周期反弹进入下半场,建议精选价格还在环比上涨的细分领域,如稀有金属、铜、铝以及PTA、PVC等化学品。受益于政策的催化和证金持股的刺激,近期成长有所反弹,但我们认为受制于业绩下行的压制,虽然成长板块估值已有较大调整,但当前市场风格大幅切换的条件可能还不具备,后续可以逐渐精选布局估值和业绩已经较为匹配的成长股。中期配置上,仍然推荐银行和电子、白酒、医药等地产相关性较低的消费板块。
        ◆光大证券8  月投资组合
        光大证券8  月投资组合为光明地产、盛和资源、*ST  华菱、西山煤电、中国建筑、中材科技、农业银行、凌云股份、林洋能源、新北洋、星网锐捷、启迪桑德、天虹股份、众信旅游。
        ◆风险提示
        1)流动性转向收紧导致市场利率上行;2)个股中报业绩不及预期。
        

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