1、行情回顾及简要观点
中期供需收敛预期未变,但留给市场的时间也就在9 月份前,之后随着天气转冷、产蛋率回
升及需求双节后相对转淡,预期仍有趋弱预期注意操作节奏。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期市场突破4050 后仍有涨动空间,09 合约4300 一带,01 合约4500 一带,多单持有不建议追多。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2、基本面动态
2.1 现货行情
鸡蛋现货价格持续反弹后整理。如下图所示。
2.2、蛋鸡供应情况分析
9 月份之前预计鸡蛋供应仍存下滑预期。影响鸡蛋供应的主要在于在产蛋鸡存栏数量及产蛋率。蛋鸡存栏方面,2016 年12 月以来在产蛋鸡存栏环比持续为负,导致存栏持续回落。不过4 月份,在产蛋鸡存栏环比转正,存栏量出现一定回升,4 月份在产蛋鸡存栏量增加的原因为11、12 月份青年鸡存栏增加明显,因当时养殖利润尚可,且正好对应端午消费旺季,所以推动当时的补栏热情,雏鸡补栏后大概4-5 个月产蛋,进而导致4 月份在产蛋鸡存栏有所回升。但这种回升并不具有持续性。逻辑在于我们看到,2017 年1 月份开始养殖利润开始不断下滑,利润下滑往往会导致雏鸡补栏不足,芝华数据显示,1-5 月幼雏鸡的存栏总体仍呈下滑态势,进而导致3-7 月份青年鸡存栏整体呈下降态势,进而会导致5-9 月份左右的在产蛋鸡的存栏量应该也会下降,这是一连串的链条因果反应。根据芝华最新数据,也确实如此,5 月在产蛋鸡存栏10.68亿只,环比下降5.87%,同比下降14.5%,6 月份在产蛋鸡存栏10.53 亿只,环比下降1.42%,同比下降16.34%,此为近年最低水平。同时,近月随着利润下滑导致高龄蛋鸡淘汰相对加速,双向压缩下会应该会进一步降低在产蛋鸡的存栏量,根据利润及青年鸡、淘汰鸡情况,初步预计后续至少在9 月份之前在产蛋鸡的存栏仍有下降预期。而此阶段正值夏季,高温模式下产蛋率下降,整体供应下滑,而需求又为季节性小旺季,供需阶段性收敛,市场相应的存在回升的整体预期。