扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 期货研究

研究报告:中信期货-农产品策略日报:单产意外上调至49.4,美豆受重创大幅下跌-170811

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-08-11 17:03:34
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈静,王聪颖,王燕
研报出处: 中信期货 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 658 KB 分享者: nat****989 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        棕榈油
        观点:MPOB、USDA报告利空  料国内油脂价格震荡下行
        (1)据USDA8月供需报告显示,美豆单产上调至49.4蒲式耳/英亩(市场预期47.3蒲/英亩,上月48蒲/英亩,上年52.1蒲/英亩),美豆产量创纪录达到43.81亿蒲式耳,期末库存4.75亿蒲式耳,创历史新高.
        (2)马来西亚7月末棕榈油库存增至逾一年高位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】马来西亚棕榈油局(MPOB)周四公布的数据显示,马来西亚7月末棕榈油库存较上月增加16.8%至178万吨;为三个月来首次出现这样的增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)马来西亚7月棕榈油产量较6月增加20.7%至183万吨。出口增加1.3%至140万吨。
        (3)据马来西亚生物柴油协会主席U.R.  Unnithan周一称,2017年马来西亚生物柴油产量预计与上年保持稳定,低于年初的预期,因为生物燃料掺混政策的实施耽搁。
        逻辑:国际市场,MPOB产量高于预期而出口不及预期,共同导致库存大幅增加,本次报告利空。美豆单产意外上调,美豆期价大幅下跌。综合来看,全球油脂供大于求格局延续,预计近期油脂价格或震荡趋弱。
        国内市场,上游供应,棕榈油库存下滑、豆油库仍处上升趋势、沿海菜油库存环比下降,油脂总体供大于求,预计后期随着进口油料继续上升、国内油厂开工率上升等影响下,油脂整体库存仍将处于季节上升周期,基本面压力较大。下游消费,值油脂消费淡季,受豆油-棕榈油价差低位运行影响,豆油挤占棕榈油市场消费份额,油脂下游环节依旧维持弱势。故综合内外市场,棕榈油复产周期下,油脂价格中长期压力依旧。

        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com