本周观点
        【行业观点】
        一、天然气板块，目前继续看好天然气下游子行业投资机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年上半年天然气消费增量超过150  亿方，增速达到15.2%，下半年随着供暖季的来临，天然气需求将进一步增加，我们预计全年用气增量超300  亿方。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）未来几年主要是以河北为代表的各省份煤改气、分布式能源等带来的确定性订单增长，直接受益的是管道工程、城燃、天然气分销等下游公司，如金鸿能源，百川能源、新奥股份等。
        二、丙烷脱氢产业链（PDH）。当前丙烷丙烯价差继续扩大到500  美元以上，一季度约450  美元。我们测算从以丙烷为原料生产聚丙烯当前吨毛利约2000  元左右。同时塑料洋垃圾禁令明年起实施，影响废塑料进口约200  万吨，提升年化需求约10%，维持C3  产业链景气的判断，相关公司推荐东华能源和卫星石化。
        三、继续看好石化龙头中国石化。按全年50  美元油价测算，中石化预计半年报净利300  亿，符合预期。中国石化分四大业务板块：1）上游勘探开采板块，按17  年50美元布油测算，单桶亏约10  美元，3  亿桶合计全年板块亏损约200  亿元；2）炼油和化工板块，根据上海石化上半年盈利情况推测下半年单月盈利约55  亿元，全年合计约630  亿元；3）下游销售板块，每年变化不大，归母部分全年约200  亿元。综上来看，四个板块盈利合计约600-700  亿元。按照目前市场风险偏好和龙头估值修复逻辑，参考国际石化公司15  倍PE，中石化目标市值10000  亿。
        四、看好布局汽车轻量化复合材料的国恩股份。复合材料是未来的朝阳行业，市场空间大，其中车用复合材料是目前能快速放量的板块，公司未来凭借复合材料技术优势有望进入汽车一级供货商。国恩股份初步进入该领域，市值小弹性大，建议重点关注。
        板块表现：
        本周我们跟踪的21只石化行业股票跑输大盘0.71个百分点。其中广信材料、海越股份、国恩股份分别跑赢大盘10.75%、5.23%、3.07%，表现较好；而安诺其、康普顿、上海石化分别跑输大盘5.45%、4.81%、3.76%，表现较差。
        行业新闻：
        两家企业获批进口原油使用配额
        英媒：菲油气公司希望同中企重启南海油气开发
        欧佩克原油产量继续走高  超限产协议产量
        风险提示：国内外需求放缓；国内外油气价出现超预期的波动。