针对磷矿石及磷肥近几年的市场情况,川财证券研究所产业研究部组织了磷肥磷矿专家调研。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】调研纪要如下:
磷肥占磷矿石应用七成以上。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)磷矿石最大储量位于北非,亚洲内中国与朝鲜半岛分布较多
从历史上看,磷矿石被英国、德国、苏联等老牌工业国家大规模运用于一战期间的食品、医药、军火等领域。二战后,磷矿石主要应用于化工生产,其中磷肥约占70%,磷酸盐占6%;基础化工原料,比如黄磷等,占7%左右;精细化工,又被统称为磷化物占6.8%。
从分布情况看,世界范围内分布最广泛的是非洲、亚洲、美洲。其中储量最大的在北非的摩洛哥和阿尔及利亚,亚洲主要集中在中国和朝鲜局部地区,美洲集中在美国和巴西,中东主要集中在西亚和撒哈拉沙漠以西的一些国家。这几个地区占了全世界储量占总储量75%,但产出占比90%。
2009 年至2013 年磷矿石价格上涨主要归因于全球需求大幅增长
从2009-2013 年,全世界对于磷酸盐、农药、化肥需求超过历史任何时期,导致磷矿石价格从450 元/吨左右上涨至650 元/吨。其后因下游产品需求下降,尤其是磷酸盐产品,磷矿石价格出现回调。
磷矿石属保护性资源,预计未来产能和开采量成递减趋势
由于磷矿石的不可再生性,政府保护磷矿石资源的政策导向日益明显。今年年初,国务院再次下达指令,严格限制地方肆意开采磷矿石资源。从2013 年6 月开始,从国土资源部到各省厅,陆续出台了多项限制开采政策。例如2015 年1月份湖北省省厅出台规定,每年磷矿石开采量不能超过450 万吨,而九年前限制开采数量是1100 万吨;四川2015 年允许开采总量由前几年的1500 万吨逐步缩减为600 万吨。
从出口角度看,磷矿石出口配额每年需向本省或者直辖市所在的商务厅申请,商务厅再向商务部申请。磷矿石不许直接出口,但配额可以跨省消费。目前面临的一个现实问题是,并非每个省的化工企业都具备开采磷矿石的技术条件。
分布固定、储量相对充足、附加值低等因素导致磷矿石价格弹性偏弱
以下三方面因素导致磷矿石价格相对坚挺
1.分布相对固定,并且是不可再生资源;
2.用途广泛,需求很大。根据联合国资源可再生利用环境保护组统计,大部分磷矿资源将在未来88-90年耗尽。
3. 近三年我国政府对磷矿石开采量限制逐渐趋向严格。
以下三方面因素导致磷矿石价格上升空间有限
1.磷矿石是低价值产品,只有与其他材料结合才能提高整体价值。其与传统的高价格弹性矿石,例如稀土矿,有本质区别。
2.我国储量相对比较充沛,储量减少到一定程度前,很难在中短期价格层面有明显体现。
3.磷矿石在国际期货市场没有被倒挂,该因素也减缓了价格波动的程度。
我国磷肥出口总体减缓,但对东盟七国出口增长迅速
我国的磷酸一铵、磷酸二铵、磷酸三铵等产品,60%至70%用于出口。近两年全球经济整体疲软对磷肥出口造成了一定影响。各主流出口地区分析如下: 美国去年爆发债务危机,巴西经济负增长,欧洲只有英国、德国、法国经济相对稳定。
大洋洲方面,从2015年1月份到2017年第一季度,澳大利亚的环境与气候情况欠佳,农药需求稳中有退。
印度一直是中国的磷肥进口大国,占到中国磷酸一铵、二铵的出口总量的60%至70%。由于近几年印度磷肥进口量大于消耗量,且印度属于传统中东肥业的势力范围,业内普遍的预测观点是,未来5至8年,印度从中国进口含磷化工原料和中间体的数量会减少50%-80%。
需要特别指出的是,东盟七国近年来无论是经济发展还是磷肥产品进口都增长迅速,这一趋势值得重点关注。
特别提示:行业专家观点仅供参考,系统性或时效性会因市场环境而变化,不代表投资建议。
风险提示
磷矿石价格波动受众多因素影响,专家观点不代表市场表现。
磷肥出口受海外政治决策、经济环境等不确定因素影响。