随着香港和内地市场互联互通机制的开启，两地股市联动也愈发紧密。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时，在2017年以来香港市场表现异常突出的背景下，内地投资者对于香港股市以及其指数衍生品也愈发关注。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此，本报告作为港交所股指衍生品系列的第一篇，将率先对其代表指数恒生指数，以及以恒指为标的的恒指期货和小型恒指期货进行介绍。
        恒生指数
        恒生指数自1969年11月推出以来便成为反应港股市场的指标，并于1986年5月推出了金融、公用事业、地产和工商4个分类指数。从其最新成分股分布来看，无论权重还是数量，金融类个股占比最高。因此，也解释了恒生指数的特征风格主要代表了香港市场蓝筹股的走势特征。
        恒生指数VS  三大指数相关性
        恒生指数与三大指数的相关度大小，也反应了其风格特征。其中，恒生指数和沪深300及上证50所反映的都是大市值股票的变化，因此相关性相对较大。与之相反，中证500  作为跟踪中小市值公司的指数，与恒生指数的相关性略弱。
        恒生指数期货
        恒生指数期货（HSI）与沪深300指数（IF）相比，其主要不同点主要有7个方面：分别是1.  更长的交易时间；2.计价方式不同，或受汇率影响；3.合约价值不同，但折算后合约价值基本相近；4.涨跌幅限制不同；5.持仓限制不同；6.保证金水平不同，即恒指期货保证金为固定值，按金保证金及维持保证金占合约价值分别约为6.5%和5.2%，远低于沪深300的20%；7.手续费不同。
        小型恒生指数期货（MHI）
        除了标准恒指期货合约以外，为了满足更多投资者的需求，港交所于2000年10月9日还推出了小型恒生指数期货（MHI）。和恒指期货相比，小型恒指期货依旧是以恒生指数作为标的，其主要区别在于1.合约价值，为标准恒指期货的1/5；2.保证金和手续费也相应调低。