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研究报告:中信期货-50ETF期权:50ETF偏弱运行,隐含波动率或将增加-170817

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-08-17 15:51:14
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈静,王聪颖,王燕
研报出处: 中信期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 637 KB 分享者: fan****ne 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        50ETF  期权波动率:
        50ETF  期权IV  较HV  偏低,且近期IV  和HV  有上升趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止8月11  日,50ETF1708-C/P-2.60  的IV  分别为13.31%和13.89%,50ETF的HV(10  日)为14.47%,IV  较HV  略微偏低。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        上证50  指数行情观点:
        7  月进出口数据显示内外需有边际减弱的迹象,叠加持续涨价之后引发政策调控预期,资源股下半周重挫。同时美朝局势紧张引发避险需求,恒生国企大跌拖累上证  50,短期偏好迅速回落。技术上,上证50已下破40  日均线,本周关注60  日均线能否起到有效支撑,预计近期上证50  偏弱运行。
        50ETF  期权投资策略:
        方向性策略:
        建议卖出50ETF1708-2.55/2.60/2.65  认购
        风险提示,若上证50  下方60  日均线起到有效支撑,应及时平掉50ETF1708  认购的空单。
        波动率策略:
        由于50ETF  期权IV  较HV  偏低,且近期IV  和HV  有上升趋势,建议做多50ETF1708  波动率,维持Delta  中性。
        另外,由于目前波动率斜率不明显,波动率斜率交易策略建议观望

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